20161230-中债资信-电力专题系列研究之一：简话电改（三）：本轮电改对电网端、售电端的影响_26页_2mb

新电改对电力行业的影响总结

核心内容概述

新一轮电力体制改革（简称“新电改”）主要围绕输配电价核定、售电端放开、组建相对独立电力交易机构以及增量配电网放开等方面展开，旨在推动电力市场市场化、公平化，促进电力资源优化配置。该改革对电网企业、售电企业及终端用户均产生了深远影响。

一、新电改对电网端的影响

主要观点

• 输配电价改革：通过“准许成本加合理收益”原则核定输配电价，细化电价形成机制，提升操作性。但实际核减幅度较小，对电网企业盈利空间压缩有限。
• 交叉补贴问题：中国居民与工业电价比价偏低，存在较大交叉补贴问题，但国家政策对此问题暂未解决，未来需重点关注。
• 电力交易机构独立性：虽然提出要建立相对独立的电力交易机构，但目前仍与电网企业紧密相连，电网企业在交易、调度、结算等环节仍掌握主导权。
• 结算权与调度权：电网企业仍掌握电费结算权和调度权，这对其现金流和市场话语权至关重要，短期内难以剥离。

关键信息

• 试点进展：截至2016年11月，全国32个省级电网和华北区域电网被列入输配电价试点，其中7个电网的方案已获批。
• 电价趋势：大工业用电价格下降，一般工商业用电价格上升，平均电价小幅下降（1~2分/度）。
• 重庆试点：发改委批复结果偏向电网企业，显示其在改革中仍具有较强的话语权。
• 交易机构组建：电力交易中心多为电网企业控股，改革受电网阻力较大。

二、新电改对售电端的影响

主要观点

• 售电主体多元化：售电公司类型包括电网企业售电公司、社会资本投资的售电公司、公共服务企业售电公司等。
• 售电市场发展：售电端放开使售电公司获得部分让利，但目前售电市场竞争尚不充分，售电公司利润空间较大。
• 售电公司转型：随着售电主体增多和市场成熟，售电公司将向提供高品质综合服务转型。
• 增量配电网放开：增量配电网业务由电网企业之外的主体运营，对电网企业经营影响不大，但未来将向智能电网和能源互联网方向发展。

关键信息

• 售电主体培育：根据“十三五”电力发展规划，2018年底前完成售电侧市场竞争主体培育。
• 直接交易进展：广东省、安徽省率先允许售电公司参与市场交易，其他省份仍需进一步推进。
• 售电公司盈利模式：当前售电公司通过价差获取利润，但随着市场竞争加剧，利润空间将逐步收窄。

三、新电改对终端用户的影响

主要观点

• 价格不确定性：由于交叉补贴尚未解决，终端用户电价存在较大不确定性。
• 成本加成定价：未来发电企业将基于成本加成方式报价，电价可能趋于稳定，但下降空间有限。

关键信息

• 终端用户成本：用户用电成本将成为决定电价的主要因素，未来电价将更贴近成本。
• 市场机制完善：随着电力交易机制逐步完善，价格传导将更加顺畅，有利于市场公平竞争。

四、总结

五、未来展望

• 电网企业：在很长一段时间内，其经营状况不会受到较大影响，改革推进仍需时间。
• 售电企业：售电市场将逐步成熟，售电公司需提升服务质量以适应市场。
• 增量配电网：未来将向智能电网和能源互联网方向发展，成为新的增长点。
• 终端用户：电价将更市场化，成本成为主要定价因素，需关注价格波动。

六、改革难点与挑战

• 交叉补贴问题：如何逐步减少工商业内部及居民、农业用户间的交叉补贴，是未来改革的重要课题。
• 电网垄断地位：电网企业在调度、结算等关键环节仍具有主导权，改革阻力较大。
• 售电市场发展：售电市场尚处于初期阶段，需进一步完善规则和机制，推动公平竞争。

七、政策支持与推进

• 输配电价核定：通过《输配电价成本监审办法（试行）》和《省级电网输配电价定价办法（试行）》等文件，逐步建立完善的电价核定机制。
• 电力交易机构：推动电力交易机构组建，为电力市场化交易奠定基础。
• 增量配电网：通过政策明确“增量”概念，逐步放开配电网业务，促进多元投资。

八、结语

新电改在推进过程中虽取得一定进展，但仍面临诸多挑战。电网企业的垄断地位难以撼动，售电市场需进一步培育，终端用户电价存在不确定性。未来，随着改革的深入，电力行业将更加市场化、公平化，但也需在政策、机制、技术等方面持续优化。