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报告摘要

财通早班车 2016年02月17日总结

核心内容概述

本报告总结了2016年2月17日财通证券研究所发布的市场分析、公司研究、投资策略及模拟盘等信息。核心内容包括市场环境逐步转暖、金融支持工业政策、重点公司业绩及战略动向、股票池及对冲策略分析，以及一周研报回顾。

主要观点与关键信息

【财通看盘】

市场环境逐步转暖，投资者可关注部分超跌优质品种。
1月人民币贷款增加2.51万亿元，M2同比增长14%，远超市场预期，显示经济或超预期回暖。
李克强总理表示，一旦经济滑出合理区间，将果断出手，安抚市场情绪。
汇率稳定、降准预期升温、两会临近等因素推动A股进入“小阳春”。

【要闻点评】

1月M2增速创19个月新高，社会融资规模增量3.52万亿元，远超预期。
企业和居民中长期贷款仍是贷款主力，居民贷款增长反映楼市回暖。
人民币贬值压力下，企业将外币信贷转换为人民币贷款，导致企业中长期贷款增加。
尽管数据表现良好，但需注意贸易数据不佳及季节性因素，经济企稳仍需观察。
金融支持工业政策出台，加强金融工具创新，推动供给侧改革和产业升级。
支持兼并重组、不良资产处置，强调“壮士断腕”。
重点支持“中国制造2025”及战略性新兴产业，推动金融资源优化配置。

【财通研究】

雪迪龙（002658）：
- 与比利时ORTHODYNE公司达成并购，增强分析仪器技术实力。
- 通过设立子公司拓展海外业务，形成全球营销网络。
- 参与沈阳绿环项目，拓展东北地区环保业务。
斯莱克（300382）：
- 2015年实现营业收入3.58亿元，同比增长22.55%。
- 通过进军制罐设备领域及布局智能制造，未来业绩有望快速增长。
威海广泰（002111）：
- 2015年实现营业收入13.22亿元，同比增长30.26%。
- 业绩增长主要得益于合并报表及传统业务稳定增长。
- 未来将形成“空港设备+消防设备+无人机和军品”的战略布局，未来三年业绩复合增速有望达40%以上。
森远股份（300210）：
- 与珲春市人民政府签署环保项目合作框架协议，涉及污水处理厂提标改造。
- 项目有望提升公司业绩及业务拓展。
新希望（000876）：
- 收购本香农业70%股权，涉及饲料、生猪养殖、屠宰及肉制品加工。
- 提升公司在西北地区的影响力，增强协同效应与市场竞争力。
弘高创意（002504）：
- 2015年预计业绩增速48%，盈利能力和财务状况良好。
- 拟实施10转15派1.5元，兼顾股东即期与长远利益。

【研究所股票池】

股票池包含多只A股，如华东医药、喜临门、南都电源、恒顺醋业、泰达股份、达安基因等。
个股与H股的溢价率差异较大，部分股票估值较低，具备成长潜力。
模拟组合总市值624.04万元，组合收益率-9.52%，沪深300收益率-19.34%。

【港股资讯】

达利食品（03799.HK）：
- 美银美林给予“买入”评级，目标价5.4元，预测2015-2017年收入复合增长率10%，税后盈利复合增长率12%。
比亚迪股份（01211.HK）：
- 美银美林上调目标价至60元，预计净负债比率降至0.29倍，财务成本下降。
- 预计未来三年新能源汽车出货量增长，改善电池有效使用率。

【研究所对冲策略】

对冲策略模拟组合总回报为94.69%，相对回报为113.31%。
使用融券和股指期货等工具进行对冲，降低波动率，实现稳健盈利。
组合中主要配置股票，部分资金用于期货对冲。

【研究所模拟盘】

积极型投资组合（祥龙二号）：
- 起始资金1000万元，组合总市值1368万元，收益率36.83%。
- 主要持仓为四维图新（占比99%），预计未来市场将有上涨表现。
稳健型投资组合（瑞虎二号）：
- 起始资金1000万元，组合总市值964万元，收益率-3.55%。
- 主要配置盛通股份、好利来、人福医药、莱茵体育等。
- 当前无操作计划。

【一周研报回顾】

调研简报：
- 空分设备龙头业绩短期承压，但工业气体业务仍有潜力。
- 公司市值具备安全边际，上调至“买入”评级。
事件点评：
- 圆通拟借壳上市，加快转型，提升市场占有率。
- 宁波港成为浙江港口唯一上市平台，国企改革预期强烈。
- 跨境物流受益于跨境电商发展，建议关注相关企业。
深度报告：
- 污泥处置带动压滤设备高增长，水生态治理布局初见成效。
- 预计2016年EPS为0.99元，对应PE为45-50倍，维持“增持”评级。
行业月报：
- 房地产行业去库存政策推动，预计2016年上半年成交回暖。
- 建议关注低估值地产蓝筹及转型概念公司。
投资策略：
- 云计算、大数据、人工智能等产业趋势明显，建议关注行业龙头。

结构清晰总结

市场环境

市场情绪逐步恢复，A股进入“小阳春”。
金融数据超预期，显示经济回暖信号。
政策支持推动金融与工业协同发展。

公司研究

雪迪龙（002658）：通过并购比利时ORTHODYNE，拓展海外市场，增强技术实力。
斯莱克（300382）：业绩稳定增长，布局智能制造。
威海广泰（002111）：业绩高增长，未来布局三大业务板块。
森远股份（300210）：签署环保项目框架协议，提升公司业绩。
新希望（000876）：收购本香农业70%股权，增强业务协同。
弘高创意（002504）：业绩增速显著，拟实施高送转，增强股东信心。

投资组合

股票池：涵盖多个行业，如医药、环保、金融等，关注低估值与业绩增长潜力。
对冲策略：通过多种工具降低波动，实现稳健回报。
模拟盘：积极型组合以四维图新为主，稳健型组合配置多个行业股票。

一周研报亮点

重点分析房地产、环保、物流等行业的投资机会。
鼓励关注低估值蓝筹股及具备转型潜力的公司。
云计算、大数据、人工智能等产业趋势明确，建议投资行业龙头。

总结

综上所述，市场环境逐步转暖，投资者可关注超跌优质品种。重点公司如雪迪龙、斯莱克、威海广泰等均表现出良好的增长潜力和战略拓展。研究所股票池及模拟盘展示了多样的投资组合策略，积极型与稳健型组合各有侧重。研报回顾强调了房地产、环保、物流等行业的投资机会，并指出云计算、大数据、人工智能等产业趋势明显。整体来看，市场存在结构性机会，投资者应关注具备成长性与估值优势的个股。

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