20151025-光大证券-基金周报_中长期配置成长类偏股基金_12页_969kb

基金周报总结

核心内容

本周基金市场呈现分化趋势，医药类基金表现突出，而部分QDII产品如油气、资源等出现下跌。整体来看，市场可能进入分歧阶段，波动性有所加大。政策面的“双降”可能对市场产生一定推动作用，但短期高风险产品仍需警惕波动风险。

主要观点

市场趋势

• 市场可能进入分歧阶段，波动性加大。
• 周末“双降”政策或加速市场走势。
• 建议维持债券基金配置，增持股型基金，尤其是中小盘类基金。

基金表现

• 医药类ETF：表现优异，广发中证全指医药卫生ETF（159938）涨幅达6.1%。
• QDII股票型ETF：华安德国30（Dax）（513030）涨幅最大，达3.4%；华夏恒生ETF（159920）涨幅最小，为0.66%。
• 香港基金：XDB沪深可选（3025）涨幅最大（2.2%），XDB沪深公用（3052）跌幅最大（-3.7%）。

杠杆基金

• 股型杠杆基金：平均溢价率从5.73%降至0.37%，波动性下降。
• 股型杠杆基金涨幅：华宝兴业中证医药B（150262）涨幅最大（+18.6%），中融国证钢铁B（150288）跌幅最大（-4.3%）。
• 债型杠杆基金：银华中证转债（150144）涨幅最大（+0.8%），多利进取（150033）跌幅最大（-1.3%）。

关键信息

基金收益表现

股债收益率比

• 沪深300E/P = 7.8%，为10年期国债到期收益率的2.58倍，显示股债收益率比处于中等偏高水平。

债券基金表现

• 债券基金整体表现稳健，周涨幅为0.3%。
• 债ETF中，国泰上证5年国债ETF（0.39%）、嘉实中证中期国债ETF（0.44%）、博时上证企债30（0.15%）涨幅较小。

估值方法与风险提示

估值方法的局限性

• 报告中的分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

风险提示

• 高风险产品：短期超高风险产品需警惕波动风险。
• 杠杆基金：溢价率下降，但仍需关注价格波动对杠杆基金的影响。

分析师信息

• 张美云：光大证券研究所分析师，复旦大学硕士，拥有9年行业研究经验，6年基金研究经验。
• 联系方式：021-22169155，zhangmy@ebscn.com。

报告来源与免责声明

• 资料来源：WIND、彭博等。
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附注

• 本报告由光大证券股份有限公司研究所编写，仅供客户使用。
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