20140105-光大证券-基金周报_2014上半年建议稳健配置_17页_1mb

基金周报总结 - 2014上半年建议稳健配置

核心内容概览

本报告为2014年上半年的基金市场分析，重点讨论了各类基金的表现及配置建议。整体市场环境显示，基金市场存在一定的波动，但货币基金收益率保持高位，为投资者提供了一定的收益保障。分析师建议在当前环境下，采取稳健配置策略，重点配置美国市场QDII、国内医药类基金以及偏债类资产。

主要观点

市场趋势与配置建议

• 市场整体表现：基金市场整体表现分化，主动股票型基金表现较好，但指数基金和债券基金表现相对较弱。
• QDII表现：QDII基金整体表现不佳，其中QDII（汽油）跌幅最大，为-1.62%。
• 货币基金：货币基金收益率持续上升，7日年化收益率从5.35%升至5.75%，成为投资者稳健选择。
• ETF表现：创业板ETF涨幅居前，达到4.4%，而华夏上证能源ETF跌幅最大，为-2.2%。
• 杠杆基金：杠杆基金表现分化，富国创业板B（150153）涨幅最大，为+6.6%，而资源B（150101）跌幅最大，为-5.4%。
• 固定收益类基金：固定收益类基金溢价率有所上升，为投资者提供了较好的投资机会。
• 分析师建议：建议投资者在当前市场环境下，保持稳健策略，重点配置美国市场QDII、国内医药类基金和偏债类资产。

基金收益表现

• 主动股票型基金：本周净值增长率为+1.19%，表现优于其他基金类型。
• 指数基金：本周净值增长率为-0.12%，表现较差。
• 债券基金：本周净值增长率为-0.07%，表现相对稳定。
• QDII基金：QDII（股）净值增长率为-0.26%，QDII（债）净值增长率为+0.11%。
• 商品ETF：国泰黄金、华安黄金和易方达黄金表现较好，分别增长1.33%、1.35%和1.33%。
• 封闭式基金：封闭式基金溢价率有所下降，为投资者提供了较好的投资机会。

基金公司业绩排名

• 股型基金：银河基金表现最佳，净值增长率为43.6%，而浙商基金表现最差，净值增长率为-1.8%。
• 债型基金：华夏基金表现最佳，净值增长率为2%，而东方基金表现最差，净值增长率为-8.83%。

关键信息

市场指标

• 股债收益率比：沪深300E/P为11.4%，10年期国债收益率的2.45倍，显示股债收益差距较大。
• 银行间质押式回购利率（R007）：R007利率有所下降，为投资者提供了较好的融资环境。
• ETF融资融券余额：ETF融资融券余额有所波动，为投资者提供了更多的融资选择。

基金发行与表现

• 基金发行状况：本周新发行基金包括新华惠鑫分级B、广发钱袋子等，其中广发钱袋子为货币市场型基金，表现较好。
• 基金净值变化：主动股票型基金净值增长率为+1.19%，表现优于其他基金类型。
• 基金公司业绩排名：银河基金在股型基金中排名第一，华夏基金在债型基金中排名第一。

风险提示

• 投资风险：基金投资存在风险，投资者应充分了解基金的风险收益特征，谨慎投资。
• 市场波动：市场波动较大，投资者应关注市场变化，及时调整投资策略。
• 信息准确性：本报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性，投资者应自行核实。

结论

本报告建议投资者在2014年上半年采取稳健配置策略，重点配置美国市场QDII、国内医药类基金和偏债类资产。同时，投资者应关注市场波动，及时调整投资策略，并充分了解基金的风险收益特征，谨慎投资。