20240416-一德期货-苹果红枣二季报分享_20页_2mb

苹果、红枣市场分析报告总结

一、苹果市场分析

1. 期货行情回顾

春节前苹果价格弱势运行，节后呈现“倒V”走势。前期市场对异常天气炒作带动价格上涨，但后期需求萎靡，现货价格下跌；期价整体维持弱势震荡态势。

2. 现货价格与库存

• 23/24产季冷库入库峰值为89225吨，接近近五年均值，当前去库率为38.13%，同比增长49.5%。
• 现货市场分化明显：好货价格坚挺，果农货价格阶梯式下跌，清明备货期间果农出货意愿增强，中低质货源价格持续下滑。
• 销区市场：好货成交活跃，差货价格低迷，替代水果减产推高价格，利好苹果销售。

3. 出口及替代品

1-2月苹果出口量同比大幅增长，但出口均价低于五年均值。柑橘、梨类水果批发价影响苹果市场消费，尤其低价苹果面临替代压力。

4. 销毁及产业展望

• 当前苹果库存处于中性状态，好货货权集中在客商手中，差异货库存量大。
• 新季苹果开花期受天气影响，目前预测无重大冻害风险，但整体去化压力仍存在。

5. 二季度展望

现货市场两极分化趋势加剧，期货价格在好货支撑下可能维持稳定。但差货压力大，需关注后期销售转化情况。

二、红枣市场分析

1. 期货行情回顾

一季度红枣期价大幅下跌后进入震荡，随着仓单积累和注销，现货进一步承压，造成期现联动。

2. 供应与库存

• 新季红枣收购成本高企，收购量仅为去年同期1/3-1/4，导致供应偏紧。
• 产区库存减少，部分市场有所休市，现货价格逐级下调，但产地价格仍处于近年偏高水平。

3. 需求端分析

• 销区市场备货一般，少有大举采购。
• 居民消费趋向低糖健康，红枣消费疲软，叠加高价位影响，拖累整体需求。

4. 期货交割与仓单

• 本季仓单注册量大幅增加，注销速度快，大部分仓单集中在企业手中。
• 交割量同比下降，价差压缩，交易商多以CD等级有利基差出货为主。

5. 行情展望

• 供应方面：新疆减产可能恢复产量，但新季供需仍需关注种植及天气。
• 需求方面：消费疲软，库存去化压力大，现阶段期货市场可能仍呈现偏空趋势。

总结
以上市场情况反映出苹果及红枣仍面临供需格局变动与库存去化节奏不一带来的挑战。二季度需关注主力产区天气变化及下游消费需求恢复程度，期货与现货市场需灵活应对价格波动。