> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档对苹果和红枣期货市场进行了详细分析，涵盖市场要闻、价格走势、库存情况及未来展望。整体来看，苹果市场因高库存和优质果率偏低而支撑较强，红枣市场则因高库存压制而表现疲软。 --- ## 苹果市场分析 ### 市场要闻与重要数据 - **期货价格**：苹果2605合约昨日收盘价为10236元/吨，较前一日下跌0.65%。 - **现货价格**： - 山东栖霞80#一二级晚富士价格为4.00元/斤，基差AP05-2236。 - 陕西洛川70#以上半商品晚富士价格为4.20元/斤，基差AP05-1836。 ### 市场分析 - 当前苹果期货市场呈现高位震荡格局，主力AP2605合约在低库存、优果率偏低及交割逻辑驱动下维持偏强运行。 - 现货市场呈现**西强东弱**的结构性分化： - 西北地区好货交易尚可，价格稳硬。 - 山东产区以一般货源成交为主，果农存在让价心理。 - 销区市场走货平稳但节奏放缓，优质货源需求尚可。 - 全国冷库库存处于近七年低位，好货占比偏低导致仓单成本上移，对近月合约形成强劲支撑。 - 后市需关注**清明备货启动**及**新季生长期的天气扰动**，远月合约则面临**增产预期**的压制。 ### 策略与风险 - **策略**：中性。 - **风险**： - 去库速度 - 异常天气情况 - 低价替代水果竞争 --- ## 红枣市场分析 ### 市场要闻与重要数据 - **期货价格**：红枣2605合约昨日收盘价为9140元/吨，较前一日上涨1.73%。 - **现货价格**：河北一级灰枣现货价格为7.90元/公斤，基差CJ05-1240。 ### 市场分析 - 当前红枣期货市场延续低位震荡格局，市场核心驱动仍集中于需求端。 - 春节后下游走货平平，补货较为清淡；随着气温回升，红枣逐步进入传统消费淡季，贸易商多采取**随用随买**策略。 - 库存方面，社会库存处于近年相对高点，去库基本停滞，**高库存对价格形成持续压制**。 - 尽管近期受**外围市场情绪**及**低估值吸引资金流入**，盘面出现底部减仓反弹，但受制于淡季供需宽松格局，反弹高度有限，预计期价将维持**低位震荡**。 ### 策略与风险 - **策略**：中性。 - **风险**： - 库存去化不及预期 - 产区天气状况 - 宏观情绪与资金流动情况 --- ## 图表信息 - 图1至图18展示了苹果及红枣的市场价格、库存、基差、价差等数据，主要来源为钢联和华泰期货研究院。 - 图表内容包括： - 苹果一、二级纸袋80#、半商品纸袋70#市场价格 - 苹果主力合约收盘价、基差、价差 - 全国及各主要产区苹果入库量、出货量、库存情况 - 红枣一级批发价格、主力合约收盘价、基差、价差及库存情况 --- ## 本期分析研究员 - **邓绍瑞**：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474 - **李馨**：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724 - **白旭宇**：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055 - **薛钧元**：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045 --- ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 --- ## 免责声明 - 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性及完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随时间变化。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行独立判断。 - 未经许可，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。