环保行业深度报告：碳中和碳达峰系列研究之新能源汽车电子篇，变革时代，汽车电子的创新发展机遇-20210806-招商银行-34页_3mb

碳中和碳达峰系列研究之新能源汽车电子篇总结

核心内容

本报告围绕新能源汽车电动化与智能化变革，分析其对汽车电子行业带来的影响与投资机遇。报告指出，随着全球碳中和政策的推进和电池成本的下降，电动汽车市场正在迅速扩张，预计到2027年全球电动汽车渗透率将超过50%。同时，智能化技术推动自动驾驶和智能驾驶舱的发展，预计到2025年全球L2及以上自动驾驶汽车渗透率将超过70%，智能驾驶舱将成为所有车型的标配。汽车电子作为推动变革的核心要素，其市场规模预计到2030年将达到4690亿美元。

主要观点

• 电动化与智能化双重驱动：电动化推动动力系统向电力转型，智能化推动电子电气架构向集中式演进，两者共同促进汽车电子进入创新成长期。
• 电动化带来动力系统变革：电动汽车动力总成系统全面替代传统燃油动力系统，相关电子元器件需求快速增长，预计到2025年电动化相关元器件需求增长2630美元/车。
• 智能化推动自动驾驶与智能驾驶舱发展：自动驾驶将改变出行市场格局，智能驾驶舱实现交通工具向智能出行空间转变，预计到2025年智能化相关元器件需求增长1665美元/车。
• 汽车电子成为增长核心：功率电子、高性能传感器、高性能计算芯片是汽车电子中最具成长性的领域，预计到2030年市场规模分别达到810亿美元、630亿美元和1560亿美元。

关键信息

电动化发展

• 政策与成本驱动：全球主要国家和地区制定了碳排目标，推动电动汽车发展。中国2025年乘用车碳排目标为93.4g/km，美国为108g/km，日本为73.5g/km。
• 电池成本下降：2010年电池成本超过1100美元/kWh，2020年降至137美元/kWh，预计2023年进一步降至100美元/kWh。
• 电动动力总成系统：包括电池管理系统（BMS）、逆变器、直流/直流转换器、车载充电器等，预计到2025年市场规模将达810亿美元。
• 逆变器与直流/直流转换器：逆变器作为电动动力总成的“变速箱”，预计到2025年市场规模达140亿美元。直流/直流转换器作为增速最快的细分领域之一，预计到2025年市场规模达80亿美元。

智能化发展

• 自动驾驶分级：SAE定义了L0-L5六个等级，L3-L5为真正意义上的自动驾驶，预计到2025年L2及以上渗透率将达73%。
• 智能驾驶舱：从信息娱乐系统向数字智能驾驶舱演进，提供更丰富的交互体验和功能。预计到2025年中控屏、全液晶仪表等将实现高渗透率。
• 电子电气架构升级：从分布式向域集中式、车云集中式演进，以支持更高效的通信和计算需求。预计到2025年域集中式架构将成为主流。
• 以太网通信：作为智能网联的核心技术，以太网具备高带宽、低成本、兼容性强等优势，预计2025年全球智能网联新车渗透率将达60%。

投资机遇

• 功率电子：受益于电动化发展，功率电子成为增速最快的细分市场，预计到2030年市场规模达810亿美元。
• 第三代半导体：SiC和GaN等材料具备高效率、高功率密度等优势，预计到2025年SiC市场规模将达25.6亿美元。
• 微控制芯片（MCU）：随着零部件智能化升级，MCU需求稳定增长，预计2020-2023年全球MCU市场规模从149亿美元增长至188亿美元。
• 自动驾驶传感器：包括摄像头、毫米波雷达、激光雷达等，预计到2030年市场规模达430亿美元，其中激光雷达增速最快，预计达80%。
• 高性能计算芯片：自动驾驶对算力需求不断提升，预计到2025年汽车主芯片市场将达27.54亿美元，VPU成为主要选择，占比达75%。

业务建议与风险提示

• 业务建议：围绕电动化与智能化，重点关注功率电子、传感器、计算芯片等核心领域。
• 风险提示：技术路线尚不明确，市场格局可能变化，需关注行业政策和技术趋势的不确定性。

图表目录

• 图1：主要国家地区乘用车碳排发展规划
• 图2：各类型车辆的碳排量对比（g/km）
• 图3：动力电池成本持续下降（美元/kWh）
• 图4：电动汽车渗透率持续提升
• 图5：2015-2035年全球车辆行驶里程预测（英里）
• 图6：2015-2035年全球自动驾驶潜在市场规模
• 图7：2015-2035年自动驾驶车型渗透率及预测
• 图8：电动化和智能化对汽车电子的影响趋势（美元/车）
• 图9：汽车电子市场规模预测（$B）
• 图10：汽车电子细分领域市场规模（$B）
• 图11：电动化对汽车电子元器件价值的影响（美元/车）
• 图12：电动车动力总成系统架构
• 图13：电动动力总成细分市场规模（$B）
• 图14：2018-2024年逆变器市场规模（$B）
• 图15：电动车逆变器细分市场规模（$M）
• 图16：直流/直流转换和充电系统功能架构
• 图17：车载充电系统的行业充电标准
• 图18：电池管理系统（BMS）对电子元器件需求大增
• 图19：2019-2025年电池管理系统市场规模（$B）
• 图20：智能化对汽车电子元器件价值的影响（美元/车）
• 图21：汽车自动驾驶分级定义
• 图22：主要车企自动驾驶进度路线图
• 图23：自动驾驶系统分层架构
• 图24：自动驾驶技术发展趋势
• 图25：智能驾驶舱系统功能介绍
• 图26：2018-2022年智能驾驶舱市场规模（$B）
• 图27：2020-2025年智能驾驶舱硬件渗透率
• 图28：传统分布式电子电气架构无法满足智能化变革需求
• 图29：汽车电子电气架构（EEA）演进路线图
• 图30：特斯拉Model3电子电气架构示意图
• 图31：汽车以太网成为车载通信的技术发展方向
• 图32：智能网联汽车的三个功能层次
• 图33：2017-2025年智能网联市场规模
• 图34：2018-2025年联网新车渗透率
• 图35：功率电子价值量随着电动化程度逐步提升（美元/车）
• 图36：电动汽车功率电子市场规模（$B）
• 图37：功率电子市场份额（2019年）
• 图38：功率电子产品技术发展路径
• 图39：各类功率器件应用范围
• 图40：SiC细分市场预测（$M）
• 图41：SiC市场规模预测（$M）
• 图42：电子控制单元市场规模（$B）
• 图43：2018-2023年MCU市场规模（$B）
• 图44：汽车MCU芯片市场份额（2019年）
• 图45：自动驾驶各类传感器应用场景
• 图46：自动驾驶传感器性能指标对比
• 图47：2020-2030年自动驾驶传感器发展及市场规模预测（$B）
• 图48：汽车人工智能芯片技术发展趋势
• 图49：2019-2025年汽车主芯片市场预测
• 图50：主流汽车主芯片性能指标对比

结论

新能源汽车电动化与智能化的双重驱动，正在重塑汽车电子产业链格局，推动汽车电子进入创新成长期。功率电子、高性能传感器、高性能计算芯片等将成为未来发展的核心领域。随着技术进步和成本下降，相关市场将快速增长，为投资带来重要机遇。