深度报告-20210806-招商银行-碳中和碳达峰系列研究之新能源汽车电子篇_变革时代_汽车电子的创新发展机遇_34页_3mb

碳中和碳达峰系列研究之新能源汽车电子篇总结

核心内容概述

本报告分析了新能源汽车电子在电动化与智能化双重驱动下的创新发展机遇，重点探讨了电动化和智能化对汽车电子产业链的影响，以及相关投资机会和市场趋势。报告指出，随着全球碳中和目标的推进和锂电池成本的持续下降，电动汽车的渗透率将快速提升，预计2027年全球电动汽车渗透率将超过50%。同时，自动驾驶技术的发展将推动汽车从辅助驾驶向完全自动驾驶演进，预计2025年全球L2及以上自动驾驶汽车渗透率将超过70%。汽车电子市场规模预计到2030年将达到4690亿美元，成为汽车行业创新发展的核心要素。

主要观点

1. 电动化与智能化双轮驱动汽车电子进入创新成长期

• 政策与成本驱动：全球碳中和目标推动电动汽车市场加速发展，各国已设定明确的碳排目标，如欧洲2030年乘用车碳排目标为59g/km，中国2025年目标为93.4g/km。
• 电动化加速：随着电池成本的下降，电动车购置成本逐渐接近燃油车，预计2023年轻混及以上电动车渗透率将超过25%，2027年有望超过50%。
• 智能化变革：自动驾驶将带来出行方式的颠覆，预计2030年自动驾驶汽车销售总额将达9000亿美元，出行服务市场规模将超过10万亿美元。
• 汽车电子价值提升：2019-2025年，汽车电子相关的BOM价值量将从3130美元/车提升至7030美元/车，其中电动化贡献2235美元/车，智能化贡献1665美元/车。

2. 电动化浪潮，电动动力总成全面崛起

• 电动动力总成成为关键：包括电池管理系统（BMS）、逆变器、直流/直流转换器、车载充电器等，是电动汽车成功的核心。
• BMS是电动汽车的“大脑”：负责电池状态监控、安全分析和信息管理，预计2019-2025年市场规模从20亿美元增长至110亿美元。
• 逆变器市场增长迅速：预计2020-2030年市场规模从14亿美元增长至56亿美元，复合年增长率25.7%。
• 直流/直流转换器增长最快：预计2020-2030年市场规模从10亿美元增长至80亿美元，复合年增长率20%。

3. 智能化创新，自动驾驶与智能驾驶舱迎来机遇

• 自动驾驶改变出行市场格局：L2及以上自动驾驶渗透率将快速提升，2025年全球L2及以上自动驾驶汽车渗透率预计达到73%。
• 智能驾驶舱功能拓展：从简单的信息娱乐系统发展为多功能的智能出行空间，预计2025年中控屏、全液晶仪表等将实现高渗透率。
• 电子电气架构向集中式演进：从分布式向域集中式、车云集中式发展，提升算力集中度，降低维护成本。
• 以太网通信成为发展方向：支持高带宽、低成本、软硬件解耦，推动智能网联发展。

4. 电动化与智能化变革带来汽车电子投资机遇

• 功率电子受益最大：预计2030年市场规模达810亿美元，是电动化变革最受益的领域。
• 第三代半导体快速发展：SiC和GaN等材料具备高效率、高功率密度等优势，预计2019-2025年SiC市场规模从5.4亿美元增长至25.6亿美元。
• 微控制芯片需求增长：预计2020-2030年市场规模从920亿美元增长至1560亿美元。
• 传感器市场快速增长：自动驾驶传感器需求将从130亿美元增长至430亿美元，其中激光雷达增速最快。
• 高性能计算芯片需求激增：预计2019-2025年汽车主芯片市场从1.41亿美元增长至27.54亿美元，VPU将成为主流。

关键信息

• 市场预测：2030年全球汽车电子市场规模预计达4690亿美元，其中功率电子、传感器、计算芯片为成长性最好的领域。
• 技术趋势：功率电子向SiC、GaN等第三代半导体发展，电子电气架构向集中式演进，以太网成为车载通信的核心。
• 投资机遇：功率电子、传感器、高性能计算芯片等细分领域具备较大的市场增长潜力。
• 行业参与者：包括特斯拉、比亚迪、英飞凌、恩智浦、高通、华为等国内外企业。

图表摘要

• 图1：主要国家地区乘用车碳排发展规划
• 图2：各类型车辆的碳排量对比（g/km）
• 图3：动力电池成本持续下降（美元/千瓦时）
• 图4：电动汽车渗透率持续提升
• 图5：2015-2035年全球车辆行驶里程预测（英里）
• 图6：2015-2035年全球自动驾驶潜在市场规模
• 图7：2015-2035年自动驾驶车型渗透率及预测
• 图8：电动化和智能化对汽车电子的影响趋势（美元/车）
• 图9：汽车电子市场规模预测（$B）
• 图10：汽车电子细分领域市场规模（$B）
• 图11：电动化对汽车电子元器件价值的影响（美元/车）
• 图12：电动车动力总成系统架构
• 图13：电动动力总成细分市场规模（$B）
• 图14：2018-2024年逆变器市场规模（$B）
• 图15：电动车逆变器细分市场规模（$M）
• 图16：直流/直流转换和充电系统功能架构
• 图17：车载充电系统的行业充电标准
• 图18：电池管理系统（BMS）对电子元器件需求大增
• 图19：2019-2025电池管理系统市场规模（$B）
• 图20：智能化对汽车电子元器件价值的影响（美元/车）
• 图21：汽车自动驾驶分级定义
• 图22：主要车企自动驾驶进度路线图
• 图23：自动驾驶系统分层架构
• 图24：自动驾驶技术发展趋势
• 图25：智能驾驶舱系统功能介绍
• 图26：2018-2022年智能驾驶舱市场规模（$B）
• 图27：2020-2025年智能驾驶舱硬件渗透率
• 图28：传统分布式电子电气架构无法满足智能化变革需求
• 图29：汽车电子电气架构（EEA）演进路线图
• 图30：特斯拉Model3电子电气架构示意图
• 图31：汽车以太网成为车载通信的技术发展方向
• 图32：智能网联汽车的三个功能层次
• 图33：2017-2025年智能网联市场规模
• 图34：2018-2025年联网新车渗透率
• 图35：功率电子价值量随着电动化程度逐步提升（美元/车）
• 图36：电动汽车功率电子市场规模（$B）
• 图37：功率电子市场份额（2019年）
• 图38：功率电子产品技术发展路径
• 图39：各类功率器件应用范围
• 图40：SiC细分市场预测（$M）
• 图41：SiC市场规模预测（$M）
• 图42：电子控制单元市场规模（$B）
• 图43：2018-2023年MCU市场规模（$B）
• 图44：汽车MCU芯片市场份额（2019年）
• 图45：自动驾驶各类传感器应用场景
• 图46：自动驾驶传感器性能指标对比
• 图47：2020-2030年自动驾驶传感器发展及市场规模预测（$B）
• 图48：汽车人工智能芯片技术发展趋势
• 图49：2019-2025年汽车主芯片市场预测
• 图50：主流汽车主芯片性能指标对比

业务建议及风险提示

• 业务建议：报告指出，银行在汽车电子行业有较大的业务机会，应关注功率电子、传感器、高性能计算芯片等细分领域。
• 风险提示：由于技术路径的不确定性，自动驾驶传感器市场格局尚不明确，存在技术替代和市场波动的风险。

总结

新能源汽车电子在电动化和智能化的双重驱动下，正迎来创新成长期。电动化推动电池管理系统、逆变器、直流/直流转换器等关键部件需求快速增长，而智能化则带动自动驾驶和智能驾驶舱的发展，推动电子电气架构向集中式演进，以太网通信成为主要发展方向。功率电子、传感器、高性能计算芯片等细分领域将成为未来投资的热点，同时也面临技术路径不确定性和市场竞争加剧等风险。