20220424-国信证券-港股数据追踪周报_港股通板块普跌_风格有所转换_11页_1mb

港股数据追踪周报总结

核心内容

市场表现

上周，恒生指数和上证指数总体呈下跌走势，周跌幅分别为4.1%和3.9%。美国股市方面，各主要指数先扬后抑，纳斯达克指数和标普500指数分别下跌3.8%和2.8%。市场下跌主要受到美联储官员密集传递鹰派信号以及部分美国宏观经济景气度数据下降的影响。

港股通板块整体普跌，其中跌幅较小的板块包括通信、食品饮料、家用电器、纺织服装和银行；跌幅较大的板块为有色金属、钢铁、房地产、传媒和商贸零售。板块风格从上游向下游转换。

分析师预测调整

上周分析师对2022年净利润预测进行了调整，上调了21家公司，下调了35家公司。上调公司主要集中在医药生物（7家）和房地产（3家）板块；下调公司则主要来自传媒（4家）、纺织服饰（3家）、美容护理（3家）、社会服务（3家）和通信（3家）板块。

南下资金流向

上周港股通南向资金流动波动较大，仅在周二和周五实现净流入，周三和周四出现净流出。最终，南向资金净流入18.2亿元人民币（约合22.3亿港元）。

港股通净流入排名前列的公司包括腾讯控股、美团-W和中国海洋石油；净流出居前的公司为香港交易所、长城汽车和建设银行。

主要观点

• 港股通板块整体下跌：所有港股通板块均出现下跌，但跌幅差异较大，通信、食品饮料等板块跌幅较小，而有色金属、房地产等板块跌幅较大。
• 市场风格转换：板块风格从上游资源类转向下游消费类，反映出市场对经济环境变化的反应。
• 美国加息预期增强：7位联储主席的讲话进一步强化了市场对5月加息50bp的预期，同时部分经济数据出现下滑，加剧了市场担忧。
• 南向资金流动波动：资金在港股通中呈现明显波动，净流入和净流出交替出现，最终以净流入结束。

关键信息

• 市场下跌原因：美联储鹰派信号和美国部分宏观经济数据下滑是导致市场下跌的主要因素。
• 盈利预测调整：分析师对2022年净利润预测进行了上调和下调，医药生物和房地产板块上调较多，传媒和纺织服饰板块下调较多。
• 资金流向：腾讯控股、美团-W和中国海洋石油是净流入最多的个股；而香港交易所、长城汽车和建设银行是净流出最多的个股。
• 行业资金流入排名：传媒、电力设备、电子和房地产为资金流入较多的行业；交通运输、煤炭、美容护理和农林牧渔为资金流出较多的行业。

风险提示

• 疫情不确定性：全球疫情形势变化可能对市场产生影响。
• 经济周期下行风险：当前经济周期可能面临下行压力。
• 地缘政治风险：俄乌局势的不确定性可能对市场造成扰动。
• 美联储加息影响：持续的加息预期可能对港股通市场带来压力。

投资评级

• 股票投资评级：包括买入、增持、中性和卖出四个等级，分别对应股价表现优于或弱于市场指数。
• 行业投资评级：包括超配、中性和低配三个等级，分别对应行业指数表现优于或弱于市场指数。

附注

• 分析师信息：王学恒、张熙为本报告的证券分析师。
• 免责声明：本报告基于公开数据撰写，不保证其完整性和准确性，仅供参考，不构成投资建议。