20161106-兴业证券-机械设备行业周报_末有望迎来铁路及核电投资高点_建议积极关注_30页_1mb

2016年第44周机械行业推荐总结

核心内容

本报告主要聚焦于2016年第四季度的铁路及核电行业投资机会，建议投资者积极关注相关板块和公司。报告指出，铁路固定资产投资在四季度有望达到全年目标，并可能超额完成。同时，核电行业在政策和技术创新方面取得进展，海上浮动核电站建设启动，核安全法草案首次提请全国人大审议，核电建设进入政策窗口期。

主要观点

• 铁路投资高点：四季度为铁路固定资产投资的高峰，预计全年8000亿元目标将轻松完成，甚至可能超额完成。
• 动车组招标：预计11月份动车组招标概率较大，招标量约为300列，建议关注中国中车、时代新材、鼎汉技术、众合科技、永贵电器、康尼机电等公司。
• 高铁通车高峰：年底将是高铁通车高峰期，尤其是沪昆高铁，全长2266公里，历时八年建设，对高铁发展具有标杆意义。
• 核电政策与技术：核电“十三五”规划即将颁布，核安全法草案提请审议，推动核电行业进入规范化发展。AP1000和“华龙一号”技术进展顺利，海上核电站建设正式启动，海外核电出口项目也有望在2017年一季度开工。
• 建议关注公司：江苏神通、台海核电、南风股份、应流股份、通裕重工等核电相关企业，以及天桥起重、正业科技、诺力股份、恒立液压等铁路和机械行业重点公司。

关键信息

投资组合推荐

上周研究成果

• 行业报告：机械行业第43周观点建议关注锂电及包装机械的高景气度，同时把握核电板块的政策窗口期。
• 公司报告：
  • 天桥起重：起重业务回暖，新能源产业有望成为支柱板块。
  • 斯莱克：业务客户持续突破，打造一体化智能包装设备供应商。
  • 诺力股份：定增成功过会，看好无锡中鼎带来的协同效应。
  • 金盾股份：从地铁通风龙头转型为军民融合的高端装备制造商。

行业量化跟踪

• 机械行业指数：10月31日~11月4日，机械行业指数上涨1.49%，沪深300上涨0.42%。
• 细分行业表现：
  • 工程机械指数上涨0.56%
  • 机床工具指数上涨0.58%
  • 节能减排设备指数上涨7.67%
  • 其他行业如重型机械、铁路设备、军工、造船、通用机械与零部件等指数出现下跌。
• 估值数据：
  • 机械行业整体PE（TTM）为105.59倍，PB（MRQ）为3.45倍。
  • 机械行业主板PE、PB相对A股主板溢价分别为301.14%和22.33%。
  • 机械行业中小板PE、PB相对A股中小板溢价分别为48.02%和-9.95%。
  • 机械行业创业板PE、PB相对A股创业板溢价分别为9.91%和-21.69%。
• 机械股PB排序（11月4日收盘）：
  • 中联重科
  • 柳工
  • 徐工机械
  • 大连重工
  • 振华重工

大宗交易情况

• 盈利大于15%：*ST济柴、诚益通、华中数控、吉艾科技、金盾股份、科达洁能、南华仪器、诺力股份、石化机械、天马股份、天翔环境、田中精机、沃施股份、新光圆成、新研股份、烟台冰轮、易世达、音飞储存等。
• 盈利为0~15%：宝馨科技、北方导航、北方股份、博实股份、大连重工、大西洋、电科院、鼎汉技术、东杰智能、东山精密、方正电机、福鞍股份、光力科技、汉威电子、合锻智能、厚普股份、劲拓股份、聚龙股份、康尼机电、科新机电、龙马环卫、隆华节能、青海华鼎、日机密封、三垒股份、申科股份、神州高铁、胜利精密、盛运环保、四方股份、台海核电、天地科技、天桥起重、天业通联、通源石油、潍柴动力、先导智能、先河环保、新元科技、星光农机、兴源环境、雪人股份、亚威股份、赢合科技、中船防务、中国卫星、中国中车、中国重工、中航飞机、中金环境、中泰股份等。
• 亏损：慈星股份、大洋电机、富瑞特装、华工科技、黄河旋风、江南红箭、金通灵、科远股份、兰石重装、秦川机床、三川智慧、首航节能、四创电子、通裕重工、新筑股份、永利股份、中航电子、中航动控、中航重机、中科电气等。

风险提示

• 政策变动风险
• 固定资产投资低于预期

总结

本报告指出，2016年四季度铁路及核电行业有望迎来投资高峰，建议投资者关注相关板块及重点公司。铁路投资增长显著，动车组招标接近尾声，高铁通车高峰将至。核电行业在政策与技术层面均有积极进展，海上核电站建设启动，海外核电出口项目也有望推进。同时，报告提供了详细的行业指数走势、估值变动、大宗交易情况及重点公司推荐，为投资者提供了全面的参考。