20141014-东海证券-机械行业_10月报-铁路投资一枝独秀_四季度有望再上台阶_13页_1mb

机械行业2014年10月月报总结

行业评级

• 行业评级：标配（未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）

投资要点

• 行业整体表现：2014年9月申万机械行业指数上涨14.40%，远超沪深300指数（4.82%）。
• 子行业表现：工程机械、高铁、机器人及3D打印板块均表现强势，分别上涨11.71%、13.59%、14.15%和21.73%。
• 宏观经济数据：
  • 9月制造业PMI指数为51.1%，与上月持平。
  • 8月工业增加值增速回落至6.9%，累计增速为8.5%。
  • 8月全国固定资产完成额为46,294亿元，同比增长13.3%。
  • 1-8月固定资产完成额累计为305,786亿元，同比增长16.5%。
  • 8月机械行业完成固定资产投资额3,838亿元，同比增长11.9%。
• 投资策略：
  • 工程机械板块表现低迷，建议谨慎对待。
  • 高铁行业投资增速加快，预计四季度继续放大，建议乐观看待。
  • 机器人行业相关业务逐渐上量，建议关注。
  • 3D打印行业依赖政府补贴，建议关注明年有项目投产的公司。

行业数据

工程机械

• 挖掘机：8月产量同比下滑19.6%，销量同比下滑27.8%；1-8月累计产量和销量分别同比下降8.3%和20%。
• 混凝土机械：8月产量同比下滑8%，1-8月累计产量同比小幅下滑0.3%。
• 起重机：8月产量同比增长13%，1-8月累计产量同比增长11.06%。
• 金属切削机床：8月产量同比增长4.4%，1-8月累计产量同比增长4.8%。

高铁行业

• 投资情况：1-8月全国铁路固定资产投资完成额累计为3702.36亿元，同比增长18.18%，较1-6月显著上升。
• 基本建设投资：1-8月基本建设投资完成额为2984.13亿元，同比增长7.50%，较1-6月有所回升。
• 项目进展：
  • 合福高铁预计2015年投入运营。
  • 乌鲁木齐至哈密段高铁计划10月开通运营。
  • 宁安铁路有望年底竣工。
  • 蒙河铁路全线铺通。
  • 沪昆高铁长沙-南昌段开通运营。
  • 贵广高铁将于年底全线开通运行。
  • 兰新高铁预计10月中旬开通运营。
• 新开工项目：
  • 柳肇铁路柳梧段获批立项建设。
  • 银川至西安铁路计划12月开工。
  • 兰州至合作铁路计划12月开工。

新兴行业

机器人行业

• 公司动态：
  • 华中数控机器人业务开始贡献业绩，产品应用于注塑、汽车零部件制造等领域。
  • 慈星股份机器人业务系统进入拓展阶段。
  • 亚威股份通过股权受让和增资方式进入机器人领域。

3D打印行业

• 政策支持：工信部正制定《国家增材制造产业发展推进计划（2014-2016年）》，推动增材制造技术在医疗、航空等领域应用。
• 公司动态：
  • 银禧科技3D打印项目获得2500万元政府财政资助。

重点个股列表（数据截止日：2014-10-13）

重点公司新闻

• 振华重工：海工订单今年预增30%，已交付7艘铺管起重船，与新加坡UDS公司签订“1+1”艘饱和潜水支持船供货合同。
• 天桥起重：拟5.7亿元并购华新机电，拓展港口装卸设备业务。
• 三一重工：将在委内瑞拉建厂，涉及重型机械、建材等领域。
• 中国南车：间接控股子公司完成境外收购，加强汽车AVS业务竞争力。
• 中国北车：签订12项重大合同，合计金额64.89亿元。
• 华中数控：机器人业务开始贡献业绩，产品应用于注塑、汽车零部件制造。
• 慈星股份：机器人业务系统进入拓展阶段。
• 亚威股份：拓展机器人业务，控股无锡创科源激光装备公司。

风险提示与免责条款

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 本报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的真实、准确和完整性。
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分析师简介

• 闻祥：会计学硕士，机械电子工程学士，证券业中介机构三年经验，证券研究所三年以上工作经验。
• 薛明劼：经济学硕士，工学学士，5年券商研究经验。