20160312-兴业证券-通信行业周报_光通信景气持续_首推亨通中天_19页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（2016年03月07日-2016年03月11日）

核心内容

本报告回顾了2016年3月7日至3月11日期间通信行业的市场表现、重要动态、上市公司公告以及投资建议。分析师唐海清认为，光通信行业在“十三五”规划背景下持续受到关注，未来有较大的增长潜力。同时，通信行业整体表现优于沪深300指数，但低于创业板指数。重点推荐亨通光电和中天科技，因其业绩弹性大，且受益于光通信景气度的提升。

主要观点

光通信景气持续：光通信行业在“十三五”规划推动下，尤其在宽带建设、农村宽带推进和网络流量增长方面具有结构性亮点。中国移动和中国电信的光纤集采结果显示出行业景气度提升，预计未来将出现价格上涨和量价齐升的情况。
通信设备与运营商动态：中国移动启动NFC USIM卡集采，预计2016年NFC用户将达1000万。同时，其在硬件防火墙和PON设备方面也有较大采购量，华为成为最大赢家。中国电信启动干线光缆集采，需求量超过9万芯公里，显示对光通信设备的持续需求。
通信上市公司表现：重点公司中，亨通光电和中天科技预计2016年业绩增长超50%，分别获得“买入”评级。其他如联络互动、海能达、科华恒盛、通鼎互联等公司也因业绩增长和转型成功获得“增持”评级。
行业转型进入收获期：通信企业自2011-2013年起开始积极转型互联网+，许多企业已进入收获期。因此，建议投资者重点关注转型进入收获期的细分领域和企业，如车联网、物联网、云服务等。
投资建议：重点推荐亨通光电、中天科技、联络互动、海能达、通鼎互联、盛路通信、科华恒盛等公司。建议关注军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务/云存储等领域。

关键信息

上周通信板块走势

通信板块上涨0.76%，跑赢沪深300指数3.20个百分点，跑输创业板指数0.70个百分点。
通信设备板块上涨0.85%，增值服务板块上涨2.21%，电信运营板块下跌2.67%。

重点公司盈利预测与估值

代码	名称	子行业	股价	EPS（14A）	EPS（15E）	EPS（16E）	EPS（17E）	P/E（14A）	P/E（15E）	P/E（16E）	P/E（17E）	P/B	市值（亿）	评级
300017	网宿科技	移动互联网	50.70	0.69	1.18	1.83	2.73	73	43	28	19	43	400	增持
600487	亨通光电	光通信	10.56	0.28	0.44	0.66	0.87	38	24	16	12	3.20	131	买入
600522	中天科技	光通信	17.05	0.54	0.74	1.00	1.31	32	23	17	13	2.27	178	买入
300310	宜通世纪	物联网	36.60	0.21	0.31	0.46	0.62	174	118	80	59	13.38	90	增持
300312	邦讯技术	可穿戴	26.92	0.06	0.20	0.42	0.74	449	135	64	36	5.46	43	增持
300051	三五互联	企业网	30.29	0.49	0.43	0.59	0.77	44	50	36	28	8.06	121	增持
002555	盛路通信	车联网	22.67	0.28	0.28	0.60	0.86	81	81	38	26	8.26	102	增持
002364	中恒电气	能源互联网	18.19	0.24	0.33	0.43	0.53	76	55	42	34	9.90	95	增持
002396	星网锐捷	企业网	14.87	0.69	1.01	1.32	1.68	22	15	11	9	3.74	80	增持
002519	银河电子	企业网	18.98	0.14	0.15	0.19	0.25	53	50	39	30	3.27	94	增持
002583	海能达	专网通信	9.39	0.04	0.23	0.39	0.59	235	41	24	16	7.21	144	增持
002446	永鼎股份	车联网	13.99	0.30	0.32	0.73	0.93	47	44	19	15	3.90	66	增持
300017	网宿科技	移动互联网	50.70	0.69	1.18	1.83	2.73	73	43	28	19	43	400	增持
002519	银河电子	企业网	18.98	0.14	0.15	0.19	0.25	53	50	39	30	3.27	94	增持
002555	三七互娱	页游	36.29	0.12	0.48	0.93	1.18	302	76	39	31	14.30	378	增持
600804	鹏博士	运营商	18.98	0.38	0.60	0.75	0.98	50	32	25	19	5.42	266	增持
002519	银河电子	企业网	18.98	0.14	0.15	0.19	0.25	53	50	39	30	3.27	94	增持

上周市场个股表现

涨幅前十：
- 宜通世纪：18.37%
- 光迅科技：15.76%
- 邦讯技术：15.54%
- 泰豪科技：14.90%
- 科华恒盛：9.15%
- 永鼎股份：8.28%
- 三七互娱：8.01%
- 天泽信息：7.76%
- 高新兴：7.52%
- 东方国信：6.74%
跌幅前十：
- 上海普天：-8.43%
- 国睿科技：-6.80%
- 海兰信：-6.18%
- 数源科技：-4.99%
- 动力源：-4.90%
- 通光线缆：-4.78%
- 中恒电气：-4.61%
- 烽火电子：-4.40%
- 广东榕泰：-4.19%
- 东方通信：-3.74%

重要动态跟踪

运营商动态：
- 中国移动启动2016年NFC USIM卡集采，预估数量2879万张。
- 中国移动启动2016年硬件防火墙集采，华为成为最大赢家。
- 中国电信启动PON设备集采和干线光缆集采，需求量超过9万芯公里。
设备商动态：
- 华为勇夺2015年中国以太网交换机市场份额桂冠。
- 中兴通讯与埃塞电信共建100G波分骨干网，网络容量提升10倍。
移动互联网动态：
- 阿里1688与微博达成深度合作。
- i美股拟收购当当。
- 瓜子二手车完成2亿美元融资。