20240824-华安证券-长电科技-600584.SH-业绩修复强劲_聚焦高性能先进封装_4页_393kb

长电科技2024上半年业绩分析与投资建议

核心业绩亮点

• 业绩快速增长：2024年上半年营业收入达1549亿元，同比增长272%；归母净利润62亿元，同比增长250%；扣非净利润58亿元，同比增长535%。单二季度收入865亿元，同比增长369%，归母净利润48亿元，同比增长255%。
• 业务结构优化：汽车电子收入环比增长超500%，占总收入约83%；通讯电子、消费电子、运算电子业务均实现高速增长，分别同比增长400%+、300%+和200%+。
• 技术布局领先：公司聚焦高性能先进封装，推出XDFOI Chiplet系列工艺，覆盖高性能计算、人工智能、5G及汽车电子领域。子公司星科金朋、长电韩国、长电先进在高性能封装领域表现强劲。

战略与前景

• 市场地位巩固：公司具备全球存储封测领先地位，拥有丰富的存储芯片封装经验及技术优势，已布局收购晟碟半导体项目以扩大市场份额。
• 盈利预测：2024-2026年归母净利润预计分别为202亿元、300亿元和357亿元，对应PE从271倍降至153倍。

投资建议与风险

• 投资评级：维持“增持”评级。
• 风险提示：收购进度、封测景气度、扩产节奏、市场竞争及技术开发进度可能存在不确定性。

免责声明：本报告分析数据来源于公开信息，仅作为投资参考，不构成实质性投资建议。