20230521-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_供需较为均衡_煤价震荡运行_10页_620kb

煤炭开采行业周报总结

煤炭开采行业当前供需较为均衡，煤价呈震荡态势。具体分析如下：

• 行业整体表现: 煤炭板块本周上涨0.38%，而上证综指下跌0.34%。个股分化明显，涨幅前三的公司为山煤国际（+41.4%）、兖矿能源（+30.5%）和潞安环能（+20.7%），跌幅前三的公司为永泰能源（-19.4%）、大有能源（-16.7%）和昊华能源（-15.4%）。

• 动力煤市场: 价格环比下跌，源于库存压力增大。本周港口动力煤现货价下跌10元/吨至965元/吨，供需环比变化显示调入量大幅增加，但调出量也有上升，预计用电旺季可能支撑需求稳定价格。

• 炼焦煤市场: 短期价格承压，货源供应稳定但下游钢铁需求低迷。焦煤价格持平或轻微下跌，中长期因稳增长政策和基建投资可能支撑高位震荡。

• 估值与建议: 东吴证券维持增持评级，建议关注行业长期发展。

• 风险因素: 需求不及预期（如经济复苏缓慢）或保供政策超出预期，可能导致煤价大幅下挫。库存去化缓慢也可能影响市场稳定。

总体来看，行业短期波动较大，但中长期在政策支持下潜力仍存。