20240810-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_产地暴雨影响煤炭供给_对煤价行成一定支撑_10页_607kb

煤炭行业跟踪周报总结

一、行业近况
本周环渤海四港日均调入量和调出量均较上周大幅增加，煤炭库存环比下降，但下游电厂采购仍较消极，港口动力煤现货价环比下跌3元/吨。

二、供需分析

1. 供给端：内蒙古等地暴雨导致露天煤矿停产，产量减少，同时高位库存抑制产量。
2. 需求端：华东地区持续高温推动电厂日耗增至240万吨，但港口调出量未显著增长，国内煤炭增量部分靠进口填补。

三、价格走势

• 动力煤：产地和港口价格稳中有跌。
• 炼焦煤：价格环比持平。
• 国际市场：原油和天然气价格环比上涨。

四、投资建议
建议关注高股息煤炭股（如中国神华、陕西煤业），因固收类资产荒和资金成本下降推动资金流入高股息资产，但需等待煤价淡季不跌预期验证。

五、风险提示
需求不及预期、保供政策超预期等可能造成煤价大幅下跌。

六、核心观点
下游需求因高温提振，但上游供给受天气影响，煤价震荡运行，高股息标的迎来配置机会。