2023年12月银行理财市场月报：银行理财市场月度情报要闻-20240111-华宝证券-12页_566kb

2023年12月银行理财市场月报总结

• 监管政策及市场要闻

  1. 2024年1月首家理财公司（浙银理财）获批筹建，标志着理财公司扩容至32家。
  2. 四批个人养老金理财产品名单公布，工银理财和个人养老金产品发行量领先，产品以固收类为主，设置持有期限。
  3. 金融监管持续趋严，2024年首批罚单出具，多家银行及理财公司因违规收到处罚，未来合规要求将进一步加强。

• 银行理财市场概况

  1. 2023年12月非保本理财产品发行2903只，同比增加107%，环比减少42%。外资行及理财子公司发货行数增加。
  2. 发行结构以固定收益类产品为主（2739只），混合类产品小幅增加。短期限产品占比下降。
  3. 业绩比较基准平均值为350%–410%不等，较前月有所回调，产品期限以1-3年为主。
  4. 破净产品数量达2196只，占存续产品数的403%，较上月略有下降，权益类产品破净情况持续恶化。

• 理财子公司产品创新动态

  1. 民生理财推出“封转开”结构混合产品，构建三年封闭持有期+开放式运作机制，引入摆动定价机制以应对流动性风险。
  2. 业绩比较基准设为开放式区间收益，同时给予管理人提前开放的管理权，目标收益为20%，显著提高长期投资收益预期。
  3. 理财子公司本月共发行1422只产品，固定收益类产品发行量最大，业绩比较基准总体维持高位运行。

• 产品创新与机制跟踪

  1. 封闭运作开放式转型（封转开）产品已逐步增多，对管理人投资策略提出挑战。
  2. 摆动定价机制用于应对巨额赎回风险，保障投资者利益，权益类产品因市场波动更强需求此类机制。

• 风险提示及未来展望

  1. 报告数据为不完全统计数据，仅反映市场趋势。
  2. 多层嵌套、底层资产合规、信息披露等问题仍为监管重点，理财公司合规压力上升。
  3. 产品收益率与期限结构受市场环境影响较大，未来受货币政策、宏观经济及资本市场走势决定。

敬请参阅报告结尾处免责声明。