20230607-华宝证券-2023年5月银行理财市场月报_银行理财市场月度情报要闻_10页_681kb

银行理财市场2023年5月月报核心分析

1. 监管动态与政策

• 业绩展示规范：拟定《理财产品过往业绩展示行为准则》，新增“三条基本要求”、“三条展示要求”和“三条禁止行为”，限制虚假及误导性宣传。
• 保险资金投资：一季度年化综合收益率达5.24%，线下股票配置增195%，低估值高股息行业获益。
• 基金降费潮：年内超100只基金产品下调管理费/托管费，降幅普遍30+BP，响应政策降低投资者成本。

2. 市场概况

• 产品发行：总量2604只，环比+15%，净值型占比96.92%创历史新高（+15.6个百分点）。
• 期限分布：1-3年产品发行占比最高（34%），业绩比较基准均值402%（较上月持平）。
• 理财子公司：5月发行970只新品，固定收益类产品占93%，其中招银理财创新推出“破净暂免管理费”权益产品。

3. 产品表现

• 破净改善：5月破净产品1714只，同比减少290只，债市回暖是主要因素。
• 业绩基准趋势：固定收益类产品基准下降至37.3%，权益类产品降至4.6%；理财子公司权益类产品基准均值首次过500%。

4. 创新产品

• 招银招卓价值精选：首只挂钩破净免费的权益类产品，暂停收取管理费至净值回升，突破传统固定费率模式。

5. 风险提示

• 破净产品主要集中在中长期，城商行、农商行破净比例高。
• 业绩比较基准与过往表现数据需以托管人复核为准。

（注：上述总结按重要性分层呈现，关键数据和标准需补充原始来源注释）