风电行业2015年度行业分析_弃电改善和海上风电全面启动有望在2017年催生下一轮增长_15页_1mb

风电行业2015年度分析总结

核心内容

2015年是中国风电行业经历挑战与调整的一年，弃风限电问题突出，但随着政策调整和技术进步，2017年行业有望迎来新一轮增长。

主要观点

• 弃风限电问题严峻：2015年全国弃风率升至15%，其中“三北”地区弃风率超过30%。弃风主要集中在吉林、新疆、甘肃、黑龙江、河北、辽宁、内蒙等省份。
• 政策支持有望改善弃风情况：能源局已起草《可再生能源发电全额保障收购管理办法（征求意见稿）》，并出台多项政策以促进新能源消纳，包括优先安排保障性收购、鼓励风电直接交易、风电供暖等。
• 特高压外送通道将全面扩容：2014-2015年已开工11条特高压线路，预计2017年全面投运，将有效缓解“三北”地区弃风问题。
• 陆上风电调价好于预期：2016年陆上风电标杆电价下调2分钱，但整体调价方案优于市场预期，可再生能源电价附加上调至1.9分钱/度，预计增收190亿元补贴基金。
• 海上风电发展缓慢，但前景广阔：2015年海上风电新增装机容量为361MW，远低于规划目标。由于电价过低，投资吸引力不足，2017年电价有望上调，带动海上风电商业化进程。
• 风电机组大型化趋势明显：2014年新增装机中2MW以上机组占比超过50%，2MW机组市场份额上升至22%，大型化有助于降低发电成本。

关键信息

1. 弃风限电现状

• 2015年全国弃风量超过400亿千瓦时，弃风率15%，同比上升7个百分点。
• “三北”地区弃风问题尤为严重，弃风率超过30%。
• 弃风现象主要由技术和政策执行漏洞导致，包括电网建设周期长、调度能力不足、地方政策执行不到位等。

2. 政策调整方向

• 保障收购政策：将可再生能源并网发电年发电量划分为“保障性收购”和“市场交易部分”，电网优先安排保障性收购，未优先收购则给予补偿。
• 可再生能源配额制：《可再生能源配额管理考核办法》已提交国务院审议，要求地方政府和电网企业共同完成配额，未达标地区将限制新增石化能源项目。
• 鼓励风电消纳方式：包括发电直接交易、风电供暖、风光外送等，以提升风电利用率。

3. 外送通道建设

• 2014-2015年已开工11条特高压线路，预计2017年全面投运。
• 2016年起预计批复开工7条特高压线路，2018年投运。
• 国家电网计划在2020年前建设约26条特高压线路，总投资达7000亿元。

4. 陆上风电调价与IRR影响

• 2016年陆上风电标杆电价下调至0.47、0.5、0.54元/度，2017年维持不变，2018年再下调至0.44、0.47、0.51元/度。
• 2016年可再生能源电价附加上调至1.9分钱/度，增收补贴基金190亿元。
• 电价下调对IRR有一定影响，但若弃风率下降，IRR仍有上升空间。

5. 海上风电发展趋势

• 海上风电具有风资源丰富、不占用土地、靠近负荷中心等优势。
• 2015年海上风电新增装机仅为361MW，远低于规划目标。
• 海上风电电价远高于陆上，预计2017年将上调，带动规模化商运。
• 海上风电建设与运维成本高，对设备要求严格，利好高端设备制造企业。

6. 新兴应用方向

• 风电供暖：利用低谷时段弃风进行供热，提高弃风利用率，改善运营商回报。
• 风电制氢：利用弃风生产氢气，成本较低，应用广泛，但面临运输与水资源短缺问题。

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图表目录摘要

• 图1、图2、图3、图4、图5：中国2014-2015年风电装机量变化及预测。
• 图6：风电标杆上网电价变化。
• 图7：可再生能源附加与新增装机量变化。
• 图8、图9：2014年不同功率风电机组新增与累计装机占比。
• 图10：全球海上风电装机容量情况。
• 图11：海上风电新增与累计装机量。
• 图12、图13、图14：全国及“三北”地区弃风量与弃风率变化、上网电量占比。

结论

2017年将是风电行业的重要转折点，弃风问题有望得到缓解，海上风电将逐步走向商业化，陆上风电调价方案趋于稳定，行业整体进入稳定发展阶段。