20200916-渤海证券-餐饮旅游行业周报_华住Q2亏损环比收窄_去哪儿预测十一民航出行创新高_12页_1mb

华住Q2亏损环比收窄 去哪儿预测十一民航出行创新高

核心内容概览

本报告为渤海证券股份有限公司发布的餐饮旅游行业周报，内容涵盖行业动态、公司新闻、A股上市公司重要公告、本周市场表现回顾、投资策略及风险提示。报告指出，尽管受到疫情冲击，但行业整体呈现复苏迹象，特别是酒店、旅游综合及景点板块表现积极，预计国庆中秋假期将带动民航出行量创历史新高。

主要观点

1. 行业复苏迹象明显

• 华住集团：Q2净营收20亿元，环比亏损大幅收窄，净亏损5.48亿元，较Q1的21.35亿元明显改善。RevPAR、日均房价及入住率持续上升，显示出行业逐步回暖。
• 三亚国际免税城：受益于免税政策调整，日均客流超3万人次，旅游区酒店入住率接近100%，带动旅游消费增长。
• 湖北旅游市场：8月旅游总收入达261.79亿元，恢复至去年同期的2.44倍，显示省内旅游市场强劲复苏。
• 去哪儿预测：国庆中秋假期国内民航旅客量将同比增长10%，预计突破1500万人次，创历史新高。

2. 公司动态

• 三特索道：获得证监会非公开发行股票核准，拟发行不超过3863万新股。
• 凯撒旅业：收购深圳市活力天汇科技股份有限公司部分股权，持股比例达16.96%，强化其在体育旅游领域的布局。
• 锦江酒店：非公开发行A股股票已通过国家出资企业审批，拟融资不超过50亿元。

3. 市场表现

• 板块涨幅：休闲服务板块近五个交易日上涨4.63%，跑赢沪深300指数3.03个百分点，行业整体表现优于大盘。
• 个股表现：西域旅游、凯撒旅业和首旅酒店领涨；米奥会展、天目湖和同庆楼领跌。

关键信息

行业动态

• 华住Q2财报：净营收20亿元，净亏损5.48亿元，环比改善明显。
• 三亚免税城：7月与8月客流增长显著，政策利好推动免税消费。
• 湖北旅游市场：8月旅游总收入261.79亿元，恢复势头强劲，游客消费意愿回升。
• 凯撒体育：签约2020环海南岛飞行大赛，推动体育旅游融合发展。
• 去哪儿数据：国庆中秋假期国内民航出行量将创新高，游客预订热情高涨。

A股上市公司公告

• 三特索道：获证监会核准非公开发行股票，拟发行不超过3863万股。
• 凯撒旅业：收购活力天汇科技股份有限公司16.96%股权，构成关联交易。
• 锦江酒店：非公开发行A股股票通过审批，拟融资不超过50亿元。

市场表现

• 板块表现：休闲服务板块上涨4.63%，景点、旅游综合、酒店分别上涨2.99%、5.60%、4.60%。
• 个股涨跌幅：
  • 领涨：西域旅游（+40.04%）、凯撒旅业（+21.76%）、首旅酒店（+11.69%）
  • 领跌：米奥会展（-13.20%）、天目湖（-11.58%）、同庆楼（-5.12%）

投资策略

渤海证券对餐饮旅游行业给予“看好”评级，建议关注以下投资主线：

1. 免税行业：受益于政策红利，如中国中免（601888）。
2. 酒店行业龙头：估值处于低点，具备较大弹性，如锦江酒店（600754）。
3. 优质景区类公司：模式成熟，具备异地复制能力，如宋城演艺（300144）。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害：可能对行业造成冲击。
• 宏观经济低迷：影响整体旅游消费能力。
• 行业重大政策变化：可能带来不确定性。
• 疫情发展超出预期：对旅游业复苏形成阻碍。

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好（未来12个月内相对沪深300指数涨幅超过10%）。
• 公司评级：推荐增持中国中免、锦江酒店及宋城演艺。

附：报告结构

• 目录：

  1. 行业动态&公司新闻
  2. A股上市公司重要公告
  3. 本周市场表现回顾
  4. 投资策略
  5. 风险提示

• 图目录：

  • 图1：行业指数周涨跌幅排行

• 表目录：

  • 表1：A股上市公司重要公告汇总
  • 表2：餐饮旅游行业内个股涨跌幅

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级：

  • 看好：未来12个月内相对沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

投资建议

• 推荐股票：中国中免（601888）、锦江酒店（600754）、宋城演艺（300144）
• 关注方向：政策红利驱动的免税行业、估值低且弹性大的酒店龙头、模式成熟可复制的景区公司。