20250303-国投期货-工业硅周报_盘面创阶段新低_多空双方博弈僵持_7页_1mb

工业硅周报总结

核心内容概述

本周工业硅市场整体呈现偏弱震荡格局，盘面价格创阶段新低，市场情绪悲观。现货价格小幅下跌，主要受下游需求疲软及供应端复产进度缓慢影响。行业库存去化困难，市场整体处于供需失衡状态。

主要观点分析

1. 价格走势

• 上周工业硅2505主力合约跌至13000元/以下，多方力量增强，价格出现僵持。
• 现货方面，月末市场交易清淡，华东通氧553现货均价报10650元/吨，较上周下跌100元/吨。
• 421#硅价格处于低位，但企业集体挺价，市场情绪偏空。

2. 供应情况

• 原料端硅煤及木炭价格走低，成本继续下移。
• 新疆样本周产30500吨，开工率63%，新增复产产能预计下周后逐步释放。
• 西北地区（青海、宁夏、甘肃）周产11130吨，开工率稳定在82%。
• 云南样本周产1770吨，开工率21%，月底部分硅厂计划停炉，产量预计继续下滑。
• 四川样本硅企处于停产状态，开工率极低。
• 库存方面，SMM社会库存60.8万吨，较上周减少1000吨；交割库存46.1万吨，较上周增加2000吨。

3. 需求表现

• 多晶硅开工率稳定，对工业硅需求维持平稳，但配套产能逐步落地，外采量预期下降。
• 有机硅开工率小幅提升，但整体仍低于常规水平，DMC价格偏强运行，主流价格14000元/吨，企业集体挺价。
• 铝硅合金开工率稳中有升，部分企业年后主要消化库存，部分企业散单采购，预计3月需求将有所好转。

4. 市场展望

• 供应端新增复产矿热炉将在3月逐步释放产能，短期内供应压力加剧。
• 需求端虽有改善预期，但难以完全对冲供应增量。
• 在供需失衡背景下，现货价格短期承压明显，市场情绪整体偏空，工业硅将维持偏弱震荡格局。

关键信息汇总

供应端

• 新疆样本开工率63%，产量30500吨。
• 西北地区开工率82%，产量11130吨。
• 云南样本开工率21%，产量1770吨。
• 四川样本开工率极低，处于停产状态。
• 供应压力逐步显现，预计3月复产产能将释放。

需求端

• 多晶硅需求稳定，但外采量预期下降。
• 有机硅开工率提升有限，DMC价格偏强。
• 铝硅合金开工率稳中有升，3月需求有望好转。

库存情况

• 社会库存60.8万吨，较上周减少1000吨。
• 交割库存46.1万吨，较上周增加2000吨。
• 库存去化困难，市场情绪偏空。

成本与价格

• 原料成本下降，硅煤及木炭价格走低。
• 553主产区平均成本下降，421#硅价格低位运行。
• 现货价格承压，市场交易清淡。

操作评级

• 工业硅：☆☆☆（偏空，供需失衡，短期操作性不强）

分析师信息

• 张秀睿，中级分析师
• 联系方式：
  • 联系电话：010-58747784
  • 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn

免责声明

本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议，使用本报告产生的任何损失，国投期货不承担责任。