20241222-华联期货-工业硅周报_基本面弱势较大_盘面创新低_42页_8mb

华联期货工业硅周报分析总结

一、市场概况

本周工业硅现货价格持续走跌，主力合约价格创历史低点。截至2024年12月19日，中国标准可交割553出厂含税参考价格为11265元/吨，环比下跌131%。

二、供需分析

1. 供应端：工业硅产量保持宽松态势，预计12月产量约33万吨。新疆地区新增产能计划陆续投产，西北开炉增加，进一步加大供应压力。
2. 需求端：多晶硅开工率维持在35%，有机硅市场部分回暖，但下游需求未现明显改善。多晶硅产量在1028万吨后，12月或保持9万吨左右。

三、成本利润

工业硅生产成本稳定，高成本区域开始减产。余热发电装置的应用降低生产电耗，原料硅石价格偏弱，综合利润变化不大。

四、库存情况

厂商及市场库存继续累加，新单较少。盘面库存持续上涨，下游多以去库为主。

五、政策影响

1. 美国关税：1月1日起将太阳能硅片和多晶硅关税从25%提高至50%；
2. 出口退税调整：铝材、铜材等产品出口退税取消，部分光伏产品退税率由13%下调至9%；
3. 反倾销税：美国商务部考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池反倾销税。

六、价格影响因素

产量、下游需求、库存、出口政策、成本利润、宏观、市场情绪均对价格有不同程度影响，其中减产利多，需求减少、累库、关税利空。

七、市场展望与策略建议

1. 短期策略：预计下月供需仍供大于求，价格难以全面上涨。建议硅2502合约逢高沽空，止损参考前高；
2. 期权策略：波动率降低时，逢低买入2502-13200看涨期权。

八、产业链动态

• 新疆合盛计划停产30台矿热炉，单月减产影响或超6万吨；
• 业内人士暗示自愿限产，未来一年出货量取决于行业配额；
• 随处可见新产能投产计划，涉及多晶硅、有机硅等多个环节。

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