20250609-国泰期货-工业硅_情绪见顶_盘面具备下行动能_多晶硅_现货具备下跌驱动_盘面空配为主_3页_564kb

工业硅与多晶硅市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2025年6月9日工业硅与多晶硅市场的走势，指出当前市场情绪已见顶，盘面具备下行动能。工业硅期货市场整体表现疲软，多晶硅市场同样面临下跌压力，分析师建议投资者在多晶硅市场采取空配策略。

市场趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1（偏弱）
• 多晶硅趋势强度：-1（偏弱）

趋势强度范围为【-2,2】，其中-2表示最看空，2表示最看多。当前趋势强度表明，市场整体偏弱，存在下行风险。

基本面跟踪

1. 工业硅期货市场

• 工业硅期货价格在T日有所反弹，但整体仍呈下跌趋势。
• 成交量显著上升，持仓量持续下降，显示市场情绪趋于谨慎。
• 近月合约对连一价差收窄，跨期成本下降，可能反映市场对远期价格的看空态度。

2. 多晶硅期货市场

• 多晶硅期货价格持续走低，成交量和持仓量均呈下降趋势。
• 近月合约对连一价差扩大，显示市场对远期价格的悲观预期。

3. 现货市场

• 工业硅现货价格相对期货价格仍处于升水状态，但升水幅度有所收窄。
• 多晶硅现货价格大幅下跌，升水转为贴水，表明市场供需关系偏弱。

4. 利润情况

• 硅厂利润（新疆新标553#）：-4133元/吨
• 硅厂利润（云南新标553#）：-7394元/吨
• 多晶硅企业利润：-4.7元/千克
• DMC企业利润：-130元/吨
• 再生铝企业利润：-250元/吨

整体利润为负，显示行业盈利能力下滑，进一步支撑价格下跌预期。

5. 库存数据

库存持续增加，尤其是工业硅行业库存，表明市场供需失衡，进一步推动价格下行。

宏观及行业新闻

• 光伏组件项目中标情况：2025年5月26日至6月5日，国内企业中标光伏组件项目共17项，环比增加5项，总采购容量为777.01MW，环比减少61.59MW。
• 中标价格区间：0.41-3.69元/瓦，显示光伏组件价格仍处于低位。

原料与成本分析

工业硅原料成本

• 原料成本整体呈下降趋势，尤其是硅矿石、洗精煤和石油焦。
• 电极成本大幅下降，对工业硅成本构成支撑。

多晶硅相关价格与利润

• 多晶硅及相关产品价格持续下跌，尤其是组件价格下降明显。
• 利润持续为负，显示行业整体承压。

关键信息总结

• 工业硅市场：情绪见顶，盘面具备下行动能；期货价格下跌，成交量上升，持仓量下降。
• 多晶硅市场：现货价格下跌，期货价格承压；趋势强度为-1，建议空配。
• 现货升贴水：工业硅仍处于升水，但升水幅度收窄；多晶硅现货升贴水转为贴水。
• 库存增加：工业硅和多晶硅库存持续上升，显示供需失衡。
• 利润为负：硅厂、多晶硅企业及有机硅、铝合金企业利润均处于亏损状态。
• 行业动态：光伏组件项目中标量增加，但采购容量减少，反映市场需求疲软。

投资建议

• 工业硅与多晶硅市场均面临下行压力，建议投资者关注价格回调机会。
• 多晶硅市场空配为主，工业硅市场亦存在短期调整空间。
• 需密切关注行业库存变化及原材料成本波动，以判断市场走势。