20230326-东证期货-工业硅周度报告_单体厂检修意愿增强_工业硅需求继续走弱_20页_8mb

工业硅市场周度总结（2023年3月26日）

核心内容概述

本周工业硅市场整体呈现震荡走势，价格持续下探，部分厂商成本线被跌破，行业情绪悲观。下游需求疲软，尤其是有机硅和铝合金领域，导致硅厂出货压力增大，开工率小幅下滑。同时，云南地区限电政策加剧了行业不确定性，成为主要风险点。

主要观点

1. 现货价格表现

• 工业硅价格整体下跌，其中553#、441#、421#、3303#硅价均有不同程度的下滑。
• 553#硅价：华东不通氧15900-16100元/吨，通氧16200-16500元/吨，价格中枢分别下跌300元/吨和450元/吨。
• 441#硅价：16800-17000元/吨，价格中枢下跌450元/吨。
• 421#硅价：17400-17600元/吨，价格中枢下跌150元/吨。
• 3303#硅价：17300-17400元/吨，价格中枢下降250元/吨。

2. 供需基本面分析

供应端

• 行业开工率小幅下调，云南地区因硅价跌破成本线，部分厂商停炉，西南地区产能收缩。
• 新疆硅厂因电价优势，开工率维持高位，短期内大规模停炉可能性较低。
• 云南、四川等地硅厂利润微薄，部分已亏损，未来或进一步关停。
• 埃肯硅材料公司扩建项目通过审批，新增工业硅产能3万吨/年，预计对市场供给有一定支撑。

需求端

• 多晶硅：新增产能较少，产量变化不大，但多晶硅价格持续下跌，对工业硅需求支撑有限。
• 有机硅：下游订单不乐观，部分单体厂停产检修，对工业硅采购需求减弱。
• 铝合金：受汽车消费疲软影响，需求改善有限，仅维持小批量刚需采购。
• 出口：疫情影响减弱，出口环比小幅增强，但同比仍较弱。

3. 风险提示

• 云南限电：限电程度若超预期，将对工业硅供给和价格造成更大压力。
• 市场情绪：整体仍偏悲观，硅价或继续弱势运行。

关键信息

4.1 热点资讯整理

4.2 产业链数据概览

供应端

• 工业硅产量：整体产量略有下降，云南、四川等地因成本压力和限电政策，产能收缩。
• 开工率：全国工业硅开工率下降，部分省份如云南、四川、四川凉山等地区开工率下降明显。
• 成本：新疆地区电价较低，具备成本优势；云南地区电价较高，利润空间受限。
• 库存：行业库存总体充足，部分省份如云南盈江关停矿热炉，库存去化压力增大。

需求端

• 总消费：工业硅实际消费量和表观消费量均呈下降趋势。
• 有机硅：DMC价格持续下跌，产量环比减少，库存增加，毛利率下降。
• 多晶硅：价格下跌，产量环比略有变化，库存增加，毛利率下降。
• 铝合金：开工率下降，ADC12价格波动，汽车产销量环比小幅走强但改善有限。

未来展望

短期

• 工业硅价格或继续弱势运行，供给宽松与需求疲软形成压制。
• 云南限电政策可能进一步影响供给，需密切关注。

中期

• 西南地区库存将逐步去化，但五月底丰水期到来可能带来供给增量，价格或难有明显反弹。
• 需求复苏关键取决于多晶硅和有机硅行业的改善情况，尤其是地产和汽车市场。

期货走势评级

公司信息

上海东证期货有限公司

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