20220118-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_5页_207kb

华期理财市场分析总结（铁矿石、螺纹钢、沥青）

核心内容概览

本报告分析了2022年1月18日前后铁矿石、螺纹钢和沥青三个品种的市场走势，涵盖了供应、需求、库存和技术面等多个维度，旨在为投资者提供市场动态与未来走势的参考。

铁矿石分析

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2205主力合约近期震荡，上周整体上涨1.12%，但昨日震荡下跌2.35%。
• 供应端：全球铁矿石发运量明显减少，澳洲和巴西发运量均环比下降，其中巴西受降雨影响较大。中国45港到港量环比增加，港口库存继续累库。
• 需求端：钢厂高炉开工率和铁水产量持续回升，但节前补库空间有限。冬奥会临近，北方钢厂或有进一步限产，影响需求。
• 技术面：周线MACD指标开口向上，但日线出现死叉，短期关注20日和30日均线支撑。

关键信息

• 全球铁矿石发运量环比减少771.1万吨。
• 澳洲发往中国铁矿量环比减少364.6万吨。
• 45港进口铁矿库存增至15697.19万吨。
• 高炉开工率75.8%，环比增1.6%。
• 铁水产量连续三周回升，但同比下降30.2万吨。

螺纹钢分析

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2205主力合约震荡运行，上周整体上涨3.92%，但昨日下跌2.04%。
• 供应端：螺纹钢产量连续三周回升，但增速放缓。春节和冬奥会临近，电炉可能进一步停产，供应增量或有限。
• 需求端：表观需求环比下降，处于传统消费淡季。疫情反复影响终端成交，但稳增长政策推动房地产和基建需求边际改善。
• 技术面：周线MACD出现金叉，但日线MACD有拐头向下迹象，短期关注10日和20日均线支撑，上方关注120日均线压力。

关键信息

• 螺纹钢产量增至284.39万吨，环比增3.86万吨。
• 社会库存环比增26.05万吨至370.03万吨。
• 表观需求环比降6.08万吨至264.82万吨。
• 截至1月10日，已公布重大项目总投资额超3万亿元。
• 12月社融同比增10.3%，M2同比增9%，M1同比增3.5%。

沥青分析

主要观点

• 盘面走势：沥青2206主力合约震荡偏强，上周涨幅0.29%，昨日涨幅1.07%。
• 供应端：沥青装置开工率环比下降，多个炼厂转产渣油或降低生产负荷。国内排产量环比下降7.8%，同比下降19.5%。
• 需求端：北方地区需求基本结束，南方接近尾声，整体交投清淡。部分地区出现刚需支撑，但整体市场成交一般。
• 技术面：周线和日线MACD指标均开口向上，短期关注5日和10日均线支撑。

关键信息

• 沥青装置开工率41.22%，环比下跌2.06个百分点。
• 华南、华东、山东、东北炼厂库容比分别为25%、14%、35%、32%，国内炼厂库容比增至30%。
• 市场对基建投资和道路需求存在边际改善预期。
• 原油价格反弹对沥青价格形成一定支撑。

总体市场展望

• 铁矿石：供应端季节性收紧，但到港量增加，港口库存累库。北方限产或影响需求，预计矿价震荡运行。
• 螺纹钢：供应小幅回升，但需求回落，库存累库加快。政策托底与基建改善预期支撑市场，预计价格震荡。
• 沥青：供应下降，需求逐步收尾，库存略有累库。原油价格反弹及基建预期支撑，短期震荡偏强。

风险提示与关注点

• 政策变化：环保限产、冬奥会限产政策的执行力度。
• 供需变化：钢厂复产进度、补库情况；沥青炼厂排产与库存变化。
• 外部因素：海外矿山供应情况、原油价格波动、国内经济数据表现。

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应独立评估市场信息，并结合自身情况做出决策。报告版权归属华融期货有限责任公司，未经授权不得使用或传播。