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华期理财：铁矿石、螺纹钢、沥青市场分析总结

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢和沥青三大品种进行了近期市场分析，涵盖了盘面走势、供需变化、库存情况、技术面分析以及后期关注点。整体来看，三品种均处于震荡运行状态，受政策、宏观经济和天气等因素影响较大。

铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2201主力合约近期大幅调整后创出新低，随后出现超跌反弹，昨日放量上涨，涨幅为6.17%。
• 供给情况：8月16日至22日期间，澳巴发运量环比增加，其中澳洲发运量增幅显著，发往中国量也有所增加，但中国45港到港量连续两期环比减少，整体供应仍偏宽松。
• 库存变化：上周45港进口铁矿库存环比增加167.48万吨，港口库存连续三周去库后出现累库，显示钢厂补库意愿较弱。
• 需求情况：钢厂高炉开工率和产能利用率环比下降，铁水产量回落，表明国内需求受限产政策影响明显。7月粗钢日均产量创2020年4月以来新低，显示政策效果初显。
• 技术面分析：周线呈现5连阴走势，周均线和MACD指标开口向下；日线出现超跌反弹，突破5日和10日均线，MACD指标有金叉迹象，但上方仍受多条均线压制，短期震荡为主。

关键信息

• 澳巴发运量增加，但中国到港量减少，供应偏宽松。
• 钢厂采购积极性弱，港口库存累库。
• 高炉开工率、产能利用率及铁水产量均出现回落，显示需求疲软。
• 技术面短期支撑在5日均线，但整体仍处于震荡格局。
• 后期关注环保限产、需求变化及海外矿山供应。

螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹2201主力合约近期调整后企稳，近三个交易日连续上涨，昨日涨幅2.39%。
• 供给情况：螺纹产量环比回升3.6万吨，显示钢厂复产增加，但同比仍下降。7月粗钢、生铁和钢材日均产量环比大幅下降，限产初见成效。
• 库存变化：社会库存连续三周去库，钢厂库存连续三周累库，总库存连续第二周下降，降幅扩大。
• 需求情况：表观需求环比小幅回升，但同比仍下降，显示整体需求偏弱。房地产和制造业投资增速下滑，抑制终端需求。
• 技术面分析：周线跌破10周和20周均线支撑，MACD指标开口向下；日线受多条均线压制，下方有120日均线支撑，短期震荡运行。

关键信息

• 螺纹产量和表观需求小幅回升，但总库存持续去库。
• 7月经济数据不佳，地产、基建数据全面回落，钢材需求预期较弱。
• 技术面短期支撑在120日均线，但整体仍处于震荡状态。
• 后期关注需求变化及政策执行情况。

沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2112主力合约近期调整后企稳，昨日震荡上涨，涨幅为2.33%。
• 供给情况：沥青装置开工率连续三周上升，炼厂生产成本下降带动开工负荷增加。
• 库存变化：华东、华南库容比上升，东北库容比下降，整体库容比升至43%，库存压力依然较大。
• 需求情况：受降雨和疫情等因素影响，道路施工进度缓慢，终端需求回暖有限，市场成交偏淡。
• 技术面分析：周线呈现3连阴走势，MACD指标开口向下；日线受多条均线压制，下方有250日均线支撑，技术上震荡运行。

关键信息

• 沥青市场基本面未有明显改善，需求依然低迷。
• 库存压力较大，尤其在华东和华南地区。
• 成本端变化是短期价格波动的主要因素。
• 技术面短期支撑在250日均线，但整体仍处于震荡状态。
• 后期关注供应变化、需求恢复及原油价格走势。

总体趋势与展望

共同关注点

• 政策影响：限产、环保政策及大宗商品保供稳价政策对市场情绪和实际供需产生显著影响。
• 宏观经济：7月经济数据不及预期，房地产和制造业投资放缓，抑制终端需求。
• 天气因素：降雨天气对沥青等建材需求造成一定抑制。
• 技术面震荡：三品种均处于震荡走势，短期支撑位明确，但上方压力较大。

预期走势

• 铁矿石：短期震荡，关注供应端变化及需求端政策执行。
• 螺纹钢：短期震荡，需求端仍偏弱，政策扰动持续。
• 沥青：短期震荡，库存压力较大，需关注需求恢复和成本变化。

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