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华期理财：铁矿石、螺纹钢、沥青市场分析总结

核心内容概述

本文档对2022年10月31日前的铁矿石、螺纹钢及沥青三大商品市场进行了综合分析，涵盖价格走势、供需变化、库存情况及技术面分析，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。

一、铁矿石市场分析

主要观点

• 价格走势：铁矿石2301主力合约上周震荡下跌，整体跌幅达7.96%。
• 供应情况：
  • 澳洲和巴西铁矿发运量环比增加，其中澳洲发运量回升明显，但发往中国的量略有下降。
  • 中国45港到港量回升，港口库存环比增加。
  • 海外矿山（力拓、淡水河谷）产量和销量均有所增长，但实际完成量预计低于年度目标。
• 需求情况：
  • 高炉开工率和产能利用率略有下降，但铁水产量仍处于较高水平。
  • 因原料库存低位，短期钢厂存在补库需求。
  • 疫情、环保限产及钢厂亏损等因素导致需求承压。
• 库存变化：
  • 45港进口铁矿库存环比增加31.46万吨至12944.22万吨。
• 技术面分析：
  • 周线与日线均受多条均线压制，MACD指标开口向下，技术面呈现空头形态。

总体判断

铁矿石市场呈现“供增需弱”格局，短期矿价延续弱势震荡走势，后期需关注需求端变化及海外矿山供应情况。

二、螺纹钢市场分析

主要观点

• 价格走势：螺纹钢2301主力合约上周震荡下跌，创出新低，整体跌幅为3.96%。
• 供应情况：
  • 螺纹钢产量环比增加5.83万吨至305.02万吨，同比增加14.46万吨。
  • 短流程开工率回升，带动供应压力加大。
• 需求情况：
  • 表观消费量小幅回升，但受疫情及季节性影响，需求面临回落压力。
  • 房地产数据疲弱，基建投资增速略有放缓。
  • 出口钢材同比下降，显示外需不足。
• 库存变化：
  • 社会库存和厂库均环比减少，总库存连续三周去库，已低于国庆前水平。
• 技术面分析：
  • 周线与日线均受多条均线压制，MACD指标开口向下，技术面处于空头形态。

总体判断

螺纹钢市场维持供需弱平衡，短期价格延续震荡走势，后期需关注供需面变化及政策动向。

三、沥青市场分析

主要观点

• 价格走势：沥青2212主力合约上周震荡下跌，整体涨幅为2.16%。
• 供应情况：
  • 产能利用率环比下降2.0个百分点，主要因华北、山东及西南部分炼厂降产。
  • 11月计划排产量环比增加，供应端面临增产压力。
• 需求情况：
  • 北方地区需求逐渐收尾，南方地区仍受刚需支撑。
  • 天气因素对需求产生一定影响。
• 库存变化：
  • 社会库存和厂库均环比减少，库存去化趋势持续。
• 技术面分析：
  • 周线与日线均受均线压制，MACD指标开口向下，技术面呈现震荡偏弱走势。

总体判断

沥青市场在供需压制下维持震荡偏弱走势，短线以原油成本端驱动为主，后期需关注原油价格走势及供需面变化。

四、风险提示与关注点

• 铁矿石：需关注海外矿山供应变化及国内钢厂补库需求。
• 螺纹钢：需关注房地产政策及基建投资动向，同时留意疫情对需求的影响。
• 沥青：需关注原油价格波动及季节性需求变化。

五、免责声明

• 本报告由华融期货有限责任公司研发部出具，分析师具备期货从业资格。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。
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