20210903-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青_6页_213kb

华期理财市场分析总结

核心内容概述

本报告对铁矿石、螺纹钢和沥青三大商品近期的市场走势、供需变化、库存情况及技术面分析进行了详细解读，旨在为投资者提供市场参考。整体来看，三大商品均面临供应宽松、需求疲软的双重压力，短期内价格震荡运行为主。

铁矿石分析

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2201主力合约近期反弹后再次调整，本周二、周三连续大跌，昨日震荡小幅收跌。
• 供给情况：澳大利亚发运量有所增加，尤其是发往中国的量明显增长，巴西发运量减少。中国45港到港量连续三期环比减少，但总体仍高于今年周均水平，显示供应偏宽松。
• 库存变化：上周45港进口铁矿库存环比增加125.12万吨，港口库存连续两周累库。
• 需求情况：247家钢厂高炉开工率和产能利用率环比下降，铁水产量连续两周下降，处于今年次低水平。限产政策加码，叠加宏观经济数据疲软，需求预期持续走弱。
• 技术面：周线和日线均显示铁矿石处于震荡偏空走势，上方受多条均线压制，短期关注735点附近支撑。

关键信息

• 澳洲至中国发运量增加，巴西发运减少。
• 港口库存连续两周累库。
• 高炉开工率和铁水产量同比下降，需求疲软。
• 技术面显示短期偏空，支撑位在735点附近。

螺纹钢分析

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2201主力合约出现小幅反弹，周一上涨4%，昨日放量收涨0.21%。
• 供给情况：螺纹钢周产量环比增加，但受能耗双控和环保检查影响，限产预期增强。
• 库存变化：社会库存连续五周去库，钢厂库存略有增加，总库存连续第四周下降。
• 需求情况：表观需求连续四周回升，但建材成交仍未出现持续性好转。地产调控加码，房产税预期令市场对需求悲观，但地方债发行加速可能带来一定支撑。
• 技术面：周线和日线均显示螺纹钢处于震荡走势，下方关注120日均线支撑。

关键信息

• 螺纹钢周产量小幅回升，但限产政策影响持续。
• 社会库存连续去库，但总库存仍处于下降趋势。
• 表观需求逐步改善，但地产需求仍存不确定性。
• 技术面震荡，支撑位在120日均线附近。

沥青分析

主要观点

• 盘面走势：沥青2112主力合约震荡反弹，昨日放量上涨1.73%。
• 供给情况：沥青装置开工率连续四周上升后出现下降，进出口数据总体偏弱。
• 库存变化：社会库存和厂家库存均环比减少，但绝对值仍处于高位。
• 需求情况：受降雨和资金、环保等因素影响，需求恢复受限。随着雨季结束和公路项目启动，沥青消费有望改善，但短期内仍受库存高企压制。
• 技术面：沥青处于震荡走势，下方关注5日和10日均线支撑。

关键信息

• 沥青开工率环比下降，库存去化但未明显改善。
• 需求端受多种因素抑制，但存在季节性改善预期。
• 技术面震荡，支撑位在5日和10日均线附近。
• 成本端变化对价格影响较大，需关注原油价格走势。

总体市场展望

短期趋势

• 铁矿石：震荡偏空，短期关注735点支撑。
• 螺纹钢：震荡运行，支撑位在120日均线附近。
• 沥青：震荡反弹，短期关注5日和10日均线支撑。

后期关注重点

• 政策变化：环保限产、钢铁限产政策的执行力度及后续调整。
• 需求恢复：地产政策、地方债发行进度、公路建设投资情况。
• 库存动态：铁矿石、螺纹钢、沥青库存变化趋势。
• 成本因素：原油价格波动对沥青成本端的影响。
• 宏观经济：制造业PMI、经济数据走势对整体市场情绪的影响。

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