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华期理财市场分析总结

核心内容概述

本文档对铁矿石、螺纹钢和沥青三大期货品种在2021年3月底的市场情况进行了分析，涵盖盘面走势、供需变化、库存情况及技术面分析等内容，旨在为投资者提供市场动态和未来走势的参考。

铁矿石分析

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2105主力合约近期震荡上涨，上周涨幅1.97%，本周一大涨4.56%，昨日小幅收跌0.86%。
• 供给情况：
  • 澳大利亚和巴西铁矿发运总量环比增加，其中澳洲发运量大幅上升，巴西略有回落。
  • 发运量高于去年同期，预计二季度发运量仍将放量，供需格局趋于宽松。
• 库存变化：
  • 45港进口铁矿库存连续四周累库，但增幅收窄。
  • 日均疏港量连续三周上升，突破300万吨，显示港口卸货能力增强。
• 需求情况：
  • 高炉开工率连续五周环比下降，但产能利用率和铁水产量有所回升。
  • 唐山限产政策影响全年铁水产量约3555万吨，但其他地区生产积极性高，产量整体上升。
• 技术面：
  • 周线MACD指标开口向下，日线MACD出现金叉，短期关注5日和10日均线支撑。

总体判断

短期价格维持震荡运行，后期需关注环保限产执行力度、需求复苏及海外矿山供应变化。

螺纹钢分析

主要观点

• 盘面走势：螺纹2105主力合约多头上涨，上周涨幅3.46%，周一突破5000元关口，创近十年新高。
• 供给情况：
  • 螺纹产量小幅上升，主要因唐山限产影响被其他地区生产填补。
  • 供应收缩预期较强，需持续关注限产执行力度。
• 库存变化：
  • 社会库存和钢厂库存连续两周、三周去库，显示需求回升。
• 需求情况：
  • 表观消费量连续五周上升，处于历史同期最高水平。
  • 终端工地全面开工，现货成交量保持高位，四月需求或进一步增强。
• 技术面：
  • 周线和日线MACD指标开口向上，处于震荡偏强走势，短期关注5日和10日均线支撑。

总体判断

短期价格维持震荡偏强运行，后期需关注限产执行情况、需求复苏及库存变化。

沥青分析

主要观点

• 盘面走势：沥青2106主力合约近期横盘震荡，昨日小幅上涨0.42%。
• 供给情况：
  • 沥青综合开工率小幅上升，部分炼厂复产增加供应。
  • 2021年1-2月沥青产量同比大幅增加，4月计划排产压力仍存。
• 库存变化：
  • 社会库存和厂家库存连续多周累库，总库存同比处于高位。
  • 三峡大坝停航影响船运，进一步加剧库存压力。
• 需求情况：
  • 南方天气转晴，刚性需求略有改善；北方需求仍偏清淡。
  • 2021年1-2月沥青表观消费量同比上涨38%，但需求恢复仍较缓慢。
• 技术面：
  • 周线和日线MACD指标开口向下，处于震荡走势，关注60日均线压力和5日均线支撑。

总体判断

短期沥青价格震荡运行，后期需关注供应变化、需求恢复及原油价格走势。

关键信息汇总

总结

三大品种均呈现震荡走势，但螺纹钢表现相对较强。铁矿石供需格局趋于宽松，但环保限产仍带来利空压力；螺纹钢需求强劲，库存持续去化，短期偏强；沥青供应压力大，需求恢复缓慢，库存持续累积，走势偏弱。投资者需密切关注政策执行力度、供需变化及技术面信号，以制定合理的交易策略。