最新全球央行数字货币指南_19页_699kb

最新全球央行数字货币指南总结

核心内容

央行数字货币（CBDC）作为数字时代的新型货币形式，正受到全球主要经济体的广泛关注。其在提升支付效率、促进金融普惠、增强支付系统稳定性等方面具有显著优势，但也伴随着诸多挑战，如金融脱媒、挤兑风险、央行资产负债表扩张、国际影响以及技术与运营成本等。各国央行在推进CBDC的过程中，采取了不同的策略和立场，有的积极试点，有的保持谨慎，还有的明确表示暂不考虑。

主要观点

优势

1. 降低现金管理成本：适用于现金使用率低、地理分布广的国家。
2. 实现普惠金融：为无银行账户人群提供安全、流动性强的支付方式。
3. 增强支付系统稳定性：应对支付系统过度集中于少数科技公司的问题。
4. 促进市场竞争与秩序：与私营数字货币竞争，限制其潜在的监管风险。
5. 应对私人数字货币挑战：通过CBDC减少私人数字货币的使用，增强监管能力。
6. 支持DLT技术发展：可用于支付基于DLT的资产，提升自动化支付能力。
7. 便利货币政策实施：有助于提高货币政策传导效率，突破零利率下限。

挑战

1. 金融脱媒风险：可能削弱商业银行的存款基础，影响其信贷能力。
2. 挤兑风险：在危机中可能引发公众对银行体系的信任危机。
3. 央行资产负债表扩张：需应对资金流动性需求与信用风险。
4. 国际影响：可能加剧货币替代现象，影响国际货币体系。
5. 技术与运营成本：涉及支付链多个环节，需央行具备全面技术能力。

关键信息

中国央行数字货币（DCEP）

• 基本特征：

  • 作为M0的数字化替代，功能与纸钞一致。
  • 不需要账户即可实现价值转移。
  • 具有法偿性，可作为支付手段。
  • 支持双离线支付，无需网络即可完成交易。
  • 采用双层运营体系，央行通过机构向公众发行。

• 发展进程：

  • 2014年：央行成立数字货币研究小组。
  • 2016年：首次提出发行法定数字货币目标。
  • 2017年：数字货币研究所成立，启动数字票据交易平台。
  • 2019年：DCEP进入研发关键阶段，试点计划启动，预计在2020年落地。
  • 2019年11月：试点计划分为两个阶段，2019年底为小范围封闭测试，2020年为全面推广。

• 试点机构：

  • 工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、中国银联、阿里巴巴、腾讯等。

• 技术问题：

  • 双离线支付有两种实现方式：一种是交易信息离线交互，另一种是权属转移离线完成。
  • 发行模式有三种：最小面额、用户提款金额、实际货币面额。
  • 投放与兑换机制可能涉及属主变更或销毁，以保障匿名性和监管合规。

全球CBDC图谱

积极研发或试点的国家

• 欧盟：欧洲央行设立专门委员会，研究CBDC，计划2020年中期发布报告。
• 法国：计划在2020年第一季度发布项目呼吁，测试CBDC。
• 新加坡：通过Project Ubin探索CBDC，目标在2020年发行并开展跨境合作。
• 瑞典：计划创建e-krona试点平台，目标在2021年实现现金数字化。
• 巴哈马：计划于2020年全面采用CBDC。
• 泰国：推动虚拟货币清算项目，与8家银行合作。
• 土耳其：计划在2020年测试CBDC，发行基于区块链的数字里拉。
• 乌克兰：完成e-hryvnia试点，尚未正式推出。
• 委内瑞拉：发行“石油币”，与石油资源锚定。
• 加纳：计划发行电子版加纳塞地（E-Cedi）。
• 厄瓜多尔：自2014年起使用Dinero Electronico（DE）。
• 塞内加尔：发行eCFA，与非洲法郎具有同等法律地位。
• 马绍尔群岛：发行SOV，与美元并行流通。
• 乌拉圭：推出e-Peso试点项目。
• 荷属库拉索岛和圣马丁岛：探索发行“数字荷属安的列斯盾”。
• 东加勒比国家组织：正在试点基于区块链的CBDC，计划2020年作为法定货币。

态度中立，关注发展

• 美国：尚未计划发行CBDC，但正在研究其影响与风险。
• 瑞士：认为CBDC可能带来新风险，暂不推行。
• 英国：考虑推出CBDC以替代美元作为国际储备货币。
• 加拿大：暂无发行计划，但保持准备。
• 印度：认为目前谈论CBDC“还为时过早”，但正在进行研究。
• 以色列：不愿率先发行CBDC，除非其他主要央行先行。
• 立陶宛：研究多种CBDC类型，可能于2020年春季发行数字纪念币。
• 菲律宾：ePiso项目已上线，受央行监管。
• 突尼斯：否认曾计划发行数字第纳尔。
• 英属维京群岛：否认与LIFELabs合作发行稳定币。

明确表示暂不考虑

• 德国：认为CBDC的广泛使用可能带来严重后果。
• 日本：暂无发行CBDC的需要。
• 韩国：未有发行计划，认为当前支付方式已足够。
• 俄罗斯：仍在研究，未计划发行CBDC。
• 新西兰：认为加密货币在金融业务中不够稳定。

附录：值得进一步探讨的问题

1. 双离线支付的实现形式：存在两种可能方案，一种是交易信息离线交互，另一种是权属转移离线完成。
2. CBDC的发行模式：包括最小面额、用户提款金额、实际货币面额三种方式。
3. 双层运营体系下的投放与兑换：可能涉及属主变更或销毁，以确保匿名性与监管合规。