20161204-兴业证券-有色金属行业周报_重点关注新能源汽车板块_12页_1mb

报告摘要

本报告重点分析了2016年12月初有色金属行业的市场表现与未来趋势，指出尽管近期部分金属价格出现回调，但整体仍维持“推荐”评级。报告强调了新能源汽车板块的潜力，并指出随着需求端的改善，金属价格仍有上涨空间。

整体市场表现：
上周上证综指下跌0.55%，沪深300微涨0.22%，而SW有色指数大幅下跌2.84%。尽管如此，部分个股表现亮眼，如金贵银业（+5.1%）、中金黄金（+4.4%）和西部黄金（+3.24%）。LME各金属价格均出现回调，其中锌和铅跌幅较大。
未来价格展望：
报告认为，由于供给侧改革和经济回暖预期，明年春季下游将出现强劲补库存需求，同时上游矿山扩产可能性低，供需仍偏紧，未来金属价格将继续上涨。
新能源汽车板块：
第四批新能源汽车推广目录出台，国补标准即将公布，预计推动年底抢装行情。新能源汽车对碳酸锂和钴的需求将改善，建议重点关注江特电机、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业和中色股份。
黄金市场分析：
美国大选后风险偏好回升，黄金价格暂时低迷。但考虑到黑天鹅事件频出和通胀风险上行，长期仍看好黄金价格，建议关注银泰资源和山东黄金。

LME价格：
- 铝：1,718美元/吨，下跌2.72%
- 铜：5,789美元/吨，下跌2.20%
- 锌：2,660美元/吨，下跌7.64%
- 铅：2,266美元/吨，下跌6.75%
- 镍：11,480美元/吨，下跌1.80%
- 锡：21,105美元/吨，基本持平
国内价格：
- 铝：13,340元/吨，下跌3.51%
- 铜：46,650元/吨，下跌3.34%
- 锌：22,645元/吨，下跌0.75%
- 铅：20,615元/吨，上涨1.95%
- 镍：92,570元/吨，下跌4.28%
- 锡：144,210元/吨，下跌1.36%

LME库存：
- 铝：213.93万吨，微增0.35%
- 铜：23.40万吨，下跌1.34%
- 锌：44.15万吨，微降0.35%
- 铅：18.72万吨，微降0.32%
- 镍：36.68万吨，微降0.24%
- 锡：0.32万吨，微增3.72%
国内库存：
- 铝：7.22万吨，下跌4.26%
- 铜：13.54万吨，下跌6.04%
- 锌：15.27万吨，微增0.51%
- 铅：2.03万吨，微增6.25%
- 镍：10.37万吨，下跌1.26%
- 锡：0.18万吨，下跌4.98%

小金属价格：
- 钼精矿：1,065元/吨，上涨1.43%
- 钨精矿：69,000元/吨，基本持平
- 电解镁：17,650元/吨，下跌0.56%
- 电解锰：16,450元/吨，上涨4.44%
- 锑锭：49,250元/吨，基本持平
- 海绵钛：7.90元/千克，上涨5.33%
- 铬铁（高碳）：10,250元/吨，基本持平
- 金属钴：234,000元/吨，微涨0.21%
稀土价格：
- 氧化镧：12,300元/吨，上涨2.50%
- 氧化铈：10,250元/吨，上涨6.22%
- 氧化镨：321,500元/吨，上涨1.26%
- 氧化钕：254,000元/吨，基本持平
- 氧化镝：1,240元/千克，上涨1.22%
- 氧化铽：2,925元/千克，上涨3.91%
- 镨钕氧化物：253,000元/吨，微涨1.20%
- 金属镧：29,500元/吨，基本持平
- 金属铈：30,500元/吨，基本持平
- 金属镨：460,000元/吨，基本持平
- 金属钕：323,500元/吨，上涨0.00%
- 金属镝：1,650元/千克，基本持平
- 镨钕合金：325,500元/吨，微涨1.40%