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直播问答开启云服务增长新空间

核心内容

2018年1月21日发布的计算机行业周报指出，本周计算机板块（申万）整体表现不佳，下跌5.0%，跑输沪深300指数6.4个百分点，成为所有行业板块中表现最差的。分析师认为，市场仍聚焦于低估值蓝筹股，短期内计算机行业缺乏整体行情。然而，细分行业中，人工智能和云计算仍被看好。

报告特别强调了直播问答作为2018年首个风口的重要性。自王思聪推出“冲顶大会”以来，各大直播平台纷纷跟进，如今日头条的“百万英雄”、映客直播的“芝士超人”、花椒直播的“百万赢家”等。直播问答实现了广告主、平台和用户的多重共赢，具有良好的广告触达效果和用户参与度。未来，直播问答将不断进化，有望成为直播平台的标配，增强互动性和用户黏性，并为平台开辟新的广告变现模式。

报告建议投资者关注龙头直播平台和云服务公司，如陌陌（MOMO.O）、欢聚时代（YY.O）、金山软件（388.HK）和网宿科技（300017.SZ），以分享直播问答带来的红利。

主要观点

• 市场表现：计算机板块本周表现较差，整体下跌5.0%，跑输沪深300指数。
• 细分机会：直播问答作为新兴互动形式，正在成为直播平台的重要增长点。
• 行业前景：直播问答未来有望成为直播平台的标配，推动广告变现新模式。
• 投资建议：重点关注直播平台及云服务企业，以获取直播问答带来的增长红利。

关键信息

• 直播问答发展情况：自2018年以来，直播问答成为首个风口，各大平台如今日头条、映客、花椒等纷纷推出相关产品。
• 商业模式：直播问答为广告主、平台和用户提供了共赢机制，广告主通过高效触达用户，平台通过降低获客成本，用户则享受游戏快感和金钱奖励。
• 未来趋势：直播问答目前处于1.0版本，后续将不断优化和创新，增强用户黏性与娱乐性。
• 投资组合：本周投资组合取得绝对收益-5.38%，下周组合为中科曙光、大华股份、海康威视、广联达，权重各为25%。

行业新闻

• 云服务及CDN监管：新规明确IaaS、PaaS及CDN企业需获得相关资质，但主要企业已具备牌照，影响有限。
• 全球PC出货量：IDC预计2017年Q4全球PC出货量达7060万台，同比增长0.7%。
• 模拟IC增长：受电源管理和汽车电子需求推动，模拟芯片市场预计未来五年以6.6%的CAGR增长。
• 区块链进展：多家公司表示正在布局区块链技术，如远光软件、神思电子等，但多数尚未形成商业化应用。
• 公司动态：包括业绩预告、并购重组、设立子公司、股票停牌等，涉及多个领域如智能交通、智慧医院、区块链等。

风险提示

• 行业估值下行：当前行业估值可能继续下行，需警惕投资风险。
• 直播答题热度持续性：直播答题游戏形式的长期热度存在不确定性。
• 政策监管影响：云服务及CDN相关企业需遵守监管要求，可能对业务造成短期影响。

投资策略及组合

• 本周收益：投资组合取得-5.38%的绝对收益，跑输申万计算机指数0.41个百分点。
• 下周组合：中科曙光、大华股份、海康威视、广联达，各占25%权重。

分析师与研究助理简介

• 分析师：叶盛，东兴证券计算机行业研究员，拥有西安交通大学工业工程学士和中央财经大学金融硕士背景。
• 研究助理：夏清莹，东兴证券计算机行业研究员，英国拉夫堡大学银行与金融硕士，专注于人工智能、金融科技及次新股研究。

行业评级体系

• 公司投资评级：根据6个月内相对沪深300指数的表现，分为强烈推荐、推荐、中性和回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性和看淡，以行业指数相对沪深300指数的表现为依据。

免责声明

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