20240829-浙商证券-招商公路-001965.SZ-招商公路2024年中报业绩点评_Q2业绩小幅下滑_投资运营持续发力_3页_454kb

招商公路公司2024上半年营收同比增长40%，净利润因车流量下降小幅下滑4%。尽管投资运营板块收入增长迅猛且毛利提升，但受免费天数增加、恶劣天气、分流及经济增速放缓影响，毛利率与投资净收益出现同比下降。
未来主要战略方向包括持续推动京塘高速、甬台温高速等多个改扩建工程，完成路劲资产收购，并储备多个潜在投资项目。
政策上，新收费公路法规拟延长收费年限至40年的修订出台在即，预计将带来估值提升。
浙商证券预测公司2024至2026年盈利稳步增长（净利预计58、62、67亿元），维持“增持”评级，同时公司承诺高分红，保障股东回报。建议关注其运营管理和政策变化带来的估值提升机会。