20230721-国联证券-山东黄金-600547.SH-顺利完成收购银泰黄金控制权开启发展新篇章_3页_367kb

山东黄金（600547）于2023年7月发布公告，成功完成对银泰黄金的控制权收购，持有23%股份，成为控股股东。这标志着公司在西南和东北地区资源战略布局的深化，组成其快速发展新篇章。银泰黄金资源禀赋优良，包括丰富的矿产资源和高盈利能力，2023年上半年营收同比增长144.8%，净利润大幅增长。公司通过收购实现了资源资本双轮驱动，预计未来三年营业收入复合增长率21%，归母净利润复合增长率34%。维持“增持”评级，目标价31.08元，基于55倍PB估值。风险包括产品价格下跌、矿山项目进度不达预期、安全与环保问题、海外政治风险等。财务预测显示强劲增长潜力。