20180205-爱建证券-市场周报_以静制动等待企稳_10页_1013kb

市场策略总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司财富管理研究所于2018年2月5日发布的投资策略报告，主要分析了2018年1月29日至2月2日期间A股市场的表现，并对未来市场走势及投资机会进行了展望。报告指出，市场在这一周经历了大幅调整，整体风险偏好下降，资金集中于估值较低的蓝筹股。同时，报告提醒投资者关注宏观经济和政策的不确定性，并提出在市场企稳前应以静制动，关注优质个股的投资机会。

主要观点

• 市场大幅调整：本周上证综指下跌2.70%，深证成指下跌5.47%，创业板综指跌幅达8.47%，显示市场整体承压，尤其是中小市值股票表现较差。
• 风险偏好下降：市场资金有限，主要集中在估值较低的蓝筹股，而TMT类主题概念跌幅显著，反映出投资者对高估值成长股的担忧。
• 行业分化明显：钢铁、采掘、银行等权重行业相对抗跌，而通信、计算机等板块表现较弱。
• 以静制动：短期市场缺乏向上动能，预计震荡为主；中长期则建议关注具有成长确定性的优质个股，尤其是游戏、影视等新兴消费领域。
• 政策面影响：中央一号文件提出乡村振兴战略，为相关行业和个股带来一定政策利好；环保部强调地表水自动监测站建设，可能利好环境监测板块。

关键信息

一、市场表现

• 上证综指：3462.08，周跌幅-2.70%，成交额12819亿元
• 深证成指：10925.16，周跌幅-5.47%，成交额12351亿元
• 上证50指数：3149.64，周跌幅-0.73%，成交额4038亿元
• 沪深300指数：4271.23，周跌幅-2.51%，成交额10676亿元
• 中小板综指：10747.66，周跌幅-6.13%，成交额4647亿元
• 创业板综指：2040.15，周跌幅-8.47%，成交额3279亿元

二、板块估值

三、个股表现

四、概念指数表现

五、未来事件展望

投资建议

• 短期策略：以静制动，市场震荡为主，不宜追高。
• 长期策略：关注价值与成长的轮动，特别是大市值和小市值股票之间的轮动。
• 重点布局：TMT板块系统性下跌后，可关注具有低估值和成长确定性的个股，如游戏、影视等新兴消费领域。
• 风险控制：警惕市场波动及宏观经济和政策的不确定性。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生较大影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

其他信息

• 分析师：朱志勇，执业编号：S0820510120001
• 联系方式：Tel: 021-32229888-25509，E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com
• 公司信息：爱建证券有限责任公司，地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场），电话：021-32229888，网站：www.ajzq.com