20180205-爱建证券-食品饮料行业周报_21页_1018kb

爱建证券财富管理研究所：食品饮料行业跟踪报告总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布，分析师为张志鹏，提供行业分析、投资建议及风险提示。报告分析了食品饮料行业在2018年2月5日的一周行情回顾，重点分析了行业子板块表现、个股动态及主要上市公司公告信息。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 上周食品饮料行业整体下跌，跌幅为4.67%，在申万28个一级行业中排名13。
   • 行业子板块中，肉制品跌幅最小（-1.40%），其他酒类跌幅最大（-12.03%）。
   • 贵州茅台单日跌幅达5.26%，为2015年以来最大跌幅。

2. 投资建议

   • 建议投资者坚持“深护城河+好业绩+低估值”的价值投资理念。
   • 中期关注五粮液、洋河股份、重庆啤酒、元祖股份等公司。
   • 重视市场波动带来的错误定价机会，寻找估值较低但业绩稳健的优质标的。

3. 市场动态与公司公告

   • 多家上市公司发布2017年业绩预告，部分公司业绩预增，部分预减。
   • 贵州茅台、五粮液、山西汾酒、伊利股份、海天味业等公司业绩表现较好，其中贵州茅台预增58%，五粮液预增40%-60%。
   • 贝因美、克明面业、皇台酒业等公司业绩表现不佳，存在较大亏损或预减。

4. 行业热点

   • 白酒行业在新年期间推出生肖酒，茅台表现尤为突出，其生肖酒受到市场追捧。
   • 乳制品行业因“史上最严奶粉新政”调整，但整体质量与供应保持稳定。
   • 调味品行业，涪陵榨菜成为出口食品“三同”示范企业，表现出较强的市场竞争力。

关键信息

• 市场波动：由于前期涨幅较大、监管政策趋严、业绩预亏等多重因素，市场出现较大波动，部分个股出现闪崩和跌停。
• 业绩表现：多家公司2017年业绩预增，显示行业稳健经营属性和优秀上市公司投资价值。
• 行业趋势：未来金融严监管可能带来新的风险，建议投资者关注业绩为王，增强投资确定性。
• 公司动态：多家公司发布重大事项公告，包括产品提价、并购、增持、限售股解禁等。
• 风险提示：包括食品安全事件和监管政策变化，需保持警惕。

行业评级与公司评级

• 行业评级：强于大市（维持），预计未来6个月内，行业相对市场基准指数收益率将超过5%。
• 公司评级：多数公司为推荐，部分为中性，无回避评级。

个股表现

• 涨幅前五：盐津铺子（10.60%）、海南椰岛（4.32%）、黑牛食品（1.43%）、汤臣倍健（1.32%）、双汇发展（0.67%）。
• 跌幅前五：克明面业（-17.60%）、海欣食品（-18.84%）、庄园牧场（-19.55%）、皇台酒业（-20.72%）、莲花健康（-22.34%）。

下周重大事项

• 股东大会安排：皇台酒业、香飘飘、煌上煌、桂发祥、古越龙山、黑牛食品、皇氏集团等公司将召开临时股东大会。
• 限售股解禁：盐津铺子下周将有506.85万股首发原股东限售股解禁。

风险提示

• 食品安全事件：可能对行业造成负面影响。
• 监管政策变化：尤其关注金融监管政策对市场的影响。

总结

本报告综合分析了食品饮料行业在2018年初的市场表现、行业动态、公司公告及投资建议，为投资者提供了重要的参考信息。建议投资者关注业绩稳健、估值较低的优质公司，同时注意市场波动及监管政策带来的潜在风险。