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市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所发布，分析师朱志勇于2022年01月10日撰写，旨在对近期市场情况进行回顾与展望，并提出投资建议。

主要观点

市场整体调整

• 指数表现：本周上证综指周涨幅为-1.65%，深圳成指周涨幅为-3.46%，创业板综指周涨幅为-5.74%，显示出市场整体处于调整阶段。
• 成交金额：市场交易量有所放大，反映出多空博弈加剧，但参与者情绪相对稳定，基金仓位均值震荡。
• 板块差异：创业板调整明显，而上证50和沪深300指数跌幅相对较小，市场重心偏向中小市值个股的调整。

风险偏好降低

• 个股表现：低位个股如基建类表现较好，高位个股如新能源、军工等出现较大跌幅，反映出市场风险偏好降低。
• 概念指数：油气、建筑和中医药相关概念领涨，而军工、医药、新能源等概念指数跌幅靠前。
• 行业表现：钢铁、房地产等行业领涨，电气设备、军工、有色金属等表现较弱。
• 投资建议：市场短期情绪波动较大，但调整为战略配置提供了机会，建议关注低位行业及情绪修复后的板块。

谨慎但不悲观

• 估值水平：全体A股市盈率（TTM）为19.52倍，创业板为82.90倍，上证50成分股为11.32倍，沪深300成分股为13.81倍，中证1000成分股为35.63倍，整体估值水平保持稳定。
• 市场趋势：市场震荡格局延续，短期内高位赛道龙头拖累指数，低位反弹成为热点，但市场情绪尚未全面悲观。
• 投资策略：建议保持谨慎，把握短期交易机会，同时关注消费和科技等长期主线的配置机会。

关键信息

数据概览

• 市场指数：

  • 全部A股：PE(TTM) 19.52
  • 创业板：PE(TTM) 82.90
  • 上证50指数成分：PE(TTM) 11.32
  • 沪深300指数成分：PE(TTM) 13.81
  • 中证1000指数成分：PE(TTM) 35.63

• 交易量与情绪：市场交易金额明显提升，情绪相对稳定，但市场分歧依然存在。

个股表现

• 涨幅前列：如*ST邦讯（300312.SZ）、翠微股份（603123.SH）等，主要集中在基建、医药等低位行业。
• 跌幅前列：如钧达股份（002865.SZ）、禾望电气（603063.SH）等，主要为前期涨幅较大及风险较高的个股。

概念指数表现

• 领涨概念：连板指数（+12.12%）、首板指数（+10.06%）、油气管网指数（+9.61%）、中医药指数（+7.52%）等。
• 跌幅前列：航天装备指数（-11.87%）、CRO指数（-9.88%）、光伏逆变器指数（-8.76%）等。

行业表现

• 领涨行业：钢铁、房地产等低位行业反弹明显。
• 表现较弱行业：电气设备、军工、有色金属等。

风险提示

1. 主题性投资风险：市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济与政策不确定性：可能对市场产生影响，需保持警惕。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅预期超过15%
  • 推荐：个股相对大盘涨幅预期在5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅预期超过5%

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率超过5%
  • 同步大市：收益率在-5%~+5%之间
  • 弱于大市：收益率低于-5%

重要免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议。
• 报告版权为爱建证券研究所所有，未经书面许可，不得以任何形式发表、复制或引用。

分析师承诺

• 分析师朱志勇承诺报告内容为个人研究成果，与薪酬无直接或间接关联。

未来展望

• 数据发布：未来一周将公布CPI数据及西方发达国家经济数据，尽管美国加息预期增强，但市场波动预计会反复，不宜过于担忧。
• 市场情绪：短期市场情绪波动，但长期仍以消费和科技为主线，调整为战略配置提供了机会。

结论

市场当前处于调整阶段，但整体风险可控，建议投资者保持谨慎但不悲观的态度，关注低位行业的反弹及情绪修复后的投资机会，同时把握消费和科技等长期主线的配置窗口。