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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2017年11月2日）

核心内容概述

本次晨会纪要由爱建证券财富管理研究所产品经理侯英民发布，内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场等多个方面，对当前市场走势、政策动向及行业发展趋势进行了全面分析。

国内市场分析

股指走势

• 周三沪深两市呈现宽幅震荡整理，股指围绕前一日收盘价波动。
• 板块热点分化明显，保险、央企混改和次新股板块表现活跃，而上海本地股和自由贸易港概念则震荡下跌。
• 市场成交量4800亿，略有增加，显示多空双方争夺激烈。

市场风格与趋势

• 由于十九大报告强调强监管、防风险和去杠杆，市场风格切换频繁，缺乏持续性热点。
• 市场整体呈现结构性行情，板块轮动成为主要特征。
• 技术面上，股指仍处于3250-3450的箱体区间，处于周、月K线之上，中期趋势仍偏强。
• 短期来看，市场可能延续震荡，建议投资者轻仓操作，把握节奏。

行业动态与点评

智能网联汽车

• 2017年世界智能网联汽车大会将于11月6日至7日在上海嘉定召开，主题为“联接世界，智创未来”。
• 我国已启动国家智能汽车创新发展战略，ADAS、车联网、高精度地图等产业将受益。
• A股相关公司包括东软集团（车载系统供应商）、四维图新（自动驾驶布局）。

固废污染防治

• 固体废物污染环境防治法执法检查报告提请全国人大常委会审议。
• 危险废物污染后果严重，当前处理量不足行业总规模的一半，未来三年预计产能增速达30%-40%。
• 相关企业如东江环保、万邦达、上海环境正在积极拓展危废处理业务。

网络安全

• 中央企业网络安全产业联盟筹备会召开，预计为网络安全专项工程提供支持。
• 我国网络安全投入占IT比重仅为2%，远低于欧美国家10%的水平，行业潜在市场空间达千亿。
• A股公司如任子行、拓尔思、启明星辰正在积极布局网络安全业务。

宏观经济动态

1. 央行操作

   • 进行1400亿7天、400亿14天、600亿63天逆回购，完全对冲到期量。
   • 10月SLF操作249.50亿元，MLF操作4980亿元，利率为3.2%。
   • 对三家政策性银行净增抵押补充贷款384亿元。

2. 制造业PMI

   • 财新制造业PMI为51.0，与9月持平，显示制造业轻微改善。
   • 官方制造业PMI为51.6，环比下降0.8个百分点。

3. 深圳城市规划

   • 深圳启动城市总体规划（2016-2035）编制试点，强调与粤港澳大湾区、一带一路及海洋强国战略对接。
   • 区域规划将从功能外溢转向协同共建，加强深港合作。

4. 绿色金融

   • 经济参考报指出，绿色金融需突破瓶颈，政府需加强政策支持，市场需提高金融机构的积极性，社会需发挥监督和服务作用。

5. PPP政策

   • 财政部副部长史耀斌表示，将统一PPP顶层设计，出台税收和金融支持政策，防止不规范项目。

国际市场分析

美联储政策

• 维持联邦基金利率目标区间在1.00%-1.25%，符合市场预期。
• 重申通胀预期偏低，缩减资产负债表计划正在进行中。
• 预计12月加息，2018年将再加息两次。

美国经济数据

• 10月ISM制造业指数为58.7，低于预期和前值。
• 新订单指数63.4，就业指数59.8，显示制造业有所放缓。

ADP就业数据

• 10月ADP就业人数增加23.5万，创3月以来最大增幅，预期为20万，前值修正为11万。

国际股指与大宗商品

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