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策略研究/一周回顾与展望总结

核心内容概述

本报告为2015年1月12日发布的川财证券研究所策略周报，内容涵盖本周市场回顾、下周市场展望、行业配置建议、主题投资机会、产业调研动态及投资评级说明。报告由多位研究员共同撰写，重点分析了宏观经济形势、市场趋势、行业机会及政策动向，为投资者提供了市场策略建议与投资方向指引。

主要观点

1. 市场趋势：节前以静制动是上策

• 市场波动剧烈：上周蓝筹股由强转弱，成长股由弱转强，市场情绪波动大。
• 流动性预期走弱：央行连续停做公开市场操作，券商两融资金来源收紧，新开账户回落。
• 蓝筹逻辑未变：支持蓝筹行情的政策与资金推动逻辑尚未改变，不建议大幅调仓。
• 推荐关注：中等市值白马成长股，适当加配消费板块，重点推荐家电、农业。

2. 行业配置建议

• 大金融与基建板块：上涨逻辑未被破坏，可继续持有，受益于利率回落、政策支持及成本压力缓解。
• 稀土板块：供给端整合确定，产品价格及业绩向上弹性大。
• 券商板块：股票期权推出带来业务增长空间，未到卖出时点，建议继续持有。
• 消费板块：推荐低估值蓝筹（如长安汽车），关注新能源汽车估值修复机会。

3. 主题投资机会

• 智能家居：处于爆发前夕，国内企业与互联网巨头合作布局，CES2015成为重要契机。
• 干细胞产业：监管办法有望近期出台，产业将进入高速发展期，龙头公司将受益。
• 农业信息化：国家将“农业精准作业与信息化”作为重点发展方向，推动精准农业与物联网应用。

4. 产业调研动态

• 干细胞产业链调研：政策即将出台，将推动临床研究与产业化，产业链中上游潜力大。
• 江淮动力转型农业信息化：与农业部信息中心达成战略合作，成为农业信息化解决方案的代表企业。
• 精准农业需求增长：随着土地流转与生产规模扩大，精准施肥、精量喷药等技术需求上升。

关键信息汇总

宏观经济

• 经济增长乏力，通胀维持低位，政策以维稳为主。
• 2015年财政支出扩大约3000亿元，货币政策以降准为主，降息可能性较低。

市场趋势

• 蓝筹股缺乏基本面支撑，行情依赖政策与资金推动。
• 成长股短期强势，但市场情绪仍偏谨慎，建议节前保持观望。

行业配置

• 推荐大金融、基建、稀土、券商、消费（家电、农业）。
• 智能家居、干细胞、精准农业为短期热点。

主题投资

• 智能家居：国内企业与互联网巨头合作，技术与市场双重驱动。
• 干细胞：监管办法即将出台，将加速产业化与临床应用。
• 农业现代化：精准农业与物联网技术为发展方向，涉及农资电商、土壤修复等细分领域。

产业调研

• 农业部与江淮动力战略合作，推动农业信息化建设。
• 农资电商发展迅速，预计市场规模超万亿。
• 贝因美获恒天然战略投资，提升品牌与原料质量。

金融创新

• 50ETF期权2月9日上市，将改善券商盈利模式，提升市场流动性。
• 券商业务转型成效显著，佣金率下行可控，融资融券规模扩大，建议继续持有。

投资建议

• 短期策略：节前以静制动，避免大幅调仓，关注中等市值白马成长股。
• 中期策略：继续看好大金融与基建板块，关注农业信息化与精准农业。
• 长期趋势：农业现代化、干细胞产业化、智能家居爆发为未来重点方向。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：预测6个月内绝对收益高于20%
  • 增持：预测6个月内绝对收益在5%-20%之间
  • 中性：预测6个月内绝对收益在-5%至5%之间
  • 减持：预测6个月内绝对收益低于-5%

• 行业投资评级：

  • 超配：预测行业相对市场基准指数收益高于5%
  • 全面配置：预测行业收益介于-5%至5%
  • 低配：预测行业收益低于-5%

免责声明

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