2017-镇江红星置业安置房信托受益权资产支持专项计划计划说明书_192页_3mb

镇江红星置业安置房信托受益权资产支持专项计划总结

核心内容概述

本《镇江红星置业安置房信托受益权资产支持专项计划说明书》详细说明了专项计划的设立、运作、交易结构及相关方的权利义务。该专项计划由华泰证券（上海）资产管理有限公司作为计划管理人，大业信托有限责任公司作为信托受托人，恒丰银行南京分行作为原始权益人，旨在通过信托受益权转让方式，为投资者提供以安置房未来销售收入为支持的资产支持证券。

主要观点与关键信息

1. 专项计划结构与资产支持证券分类

• 专项计划结构：原始权益人恒丰银行将7.45亿元信托资金委托给大业信托，设立信托贷款单一资金信托。该信托受益权由计划管理人购买，并发行资产支持证券。
• 资产支持证券类型：分为优先级资产支持证券（镇安置1至镇安置6）和次级资产支持证券。
• 优先级资产支持证券：共6档，目标募集资金总规模为7.45亿元，面值为100元，预期收益率根据《认购协议》确定，收益按单利计算。
• 次级资产支持证券：目标募集资金规模为0.52亿元，无预期收益率，由红星置业全额认购，不安排挂牌交易。

2. 交易结构与相关方职责

• 原始权益人（恒丰银行南京分行）：作为信托委托人和受益人，有权获得信托利益，需提供真实、完整的资料，并保证资金来源合法。
• 借款人（红星置业、紫勋置业）：需按期偿还信托贷款本息，不得将资金用于证券、期货、权益性投资等非指定用途。
• 保证人（镇江交产）：为红星置业、紫勋置业提供不可撤销的连带责任保证，确保贷款本息偿还。
• 信托受托人（大业信托）：负责信托资金的管理、运用及处分，确保资金安全，按受益人指示进行分配。
• 托管银行（民生银行南京分行）：负责专项计划资金的托管，执行划款指令，提供托管报告。
• 监管银行：负责监管质押财产的划付，确保资金按期归集至信托账户。

3. 基础资产与信用增级

• 基础资产：恒丰银行持有的大业信托·红星置业信托贷款单一资金信托的信托受益权。
• 质押财产：红星置业、紫勋置业将其开发的瑞香苑、紫园安置房项目未来销售收入作为质押财产，提供给大业信托。
• 信用增级：通过保证人担保和质押财产双重保障，专项计划优先级资产支持证券获得AA+级信用评级。

4. 资金管理与分配流程

• 资金信托：由大业信托管理，资金用于向红星置业、紫勋置业发放贷款。
• 资金划转：借款人需在质押财产划款日将销售收入转入监管账户，监管银行按期划付至信托账户。
• 分配流程：在信托分配日，受托人将信托收益分配至专项计划账户，再由计划管理人划拨至登记托管机构用于支付资产支持证券的本金和收益。
• 兑付日：每个兑付日，优先级资产支持证券按预期收益率获得收益，次级资产支持证券按不超过4%年收益率获得收益。

5. 风险管理与风险揭示

• 风险事件：包括违约事件、还款补足事件、担保启动事件等，若发生，将触发相应的风险应对措施。
• 风险防范：计划管理人负责监督原始权益人、借款人及保证人的履行情况，确保资金安全。
• 风险自留：原始权益人保留部分风险，若发生重大不利变化，可能影响专项计划的收益或本金。

6. 投资者权利与义务

• 投资者权利：
  • 有权获取专项计划相关的信息和收益分配详情；
  • 有权转让优先级资产支持证券；
  • 有权参与资产支持证券持有人大会；
  • 有权要求赔偿因管理人、托管人或受托人过错造成的损失。
• 投资者义务：
  • 按时缴纳认购资金；
  • 自行承担投资损失；
  • 遵守相关法律法规，不得分割或要求回购资产支持证券。

7. 关键时间节点

• 基准日：计划管理人向原始权益人支付基础资产转让价款的本金部分之日。
• 专项计划设立日：募集资金总额达到目标募集金额并公告成立之日。
• 还款日：信托贷款放款日起满7日及每满6个公历月的对应日。
• 兑付日：每个计算日后第15个工作日，用于支付优先级资产支持证券的收益。
• 信托终止日：专项计划终止或信托到期日，资金分配完成后结束。

8. 信息披露与持有人会议

• 信息披露：计划管理人需在每个报告基准日后第11个工作日披露收益分配报告和资产管理报告，托管银行需在第10个工作日提供托管报告。
• 持有人会议：资产支持证券持有人有权召集和参加持有人大会，对专项计划的重要事项进行表决，如计划管理人解任等。

9. 合规与法律依据

• 专项计划依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等法律法规设立。
• 所有交易文件均合法有效，且计划管理人、托管银行等均需遵守相关法律和协议条款，确保专项计划的合规运作。

结论

本专项计划通过资产证券化的方式，将安置房项目未来销售收入作为基础资产，发行优先级与次级资产支持证券，为投资者提供稳定收益。计划管理人、信托受托人及托管银行等多方协作，确保资金安全与合规运作。尽管专项计划不保证最低收益，但通过信用增级措施，优先级资产支持证券具有较高的信用评级。投资者需充分了解相关风险，并根据自身风险承受能力做出投资决策。