20231015-国联证券-建筑材料及新材料行业周报_关注旺季地产及工程需求改善动能_16页_1mb

行业报告总结

地产及行业景气

地产景气继续筑底，9月百强房企新房销售增速边际改善，关注二手房和城中村改造（三类实施）落地节奏，相关政策催化短期可期。

投资建议

建议双主线配置：1）与地产需求关联弱的新材料领域，关注山东药玻、江河集团、鲁阳节能、中材科技等；2）地产链条，首选消费建材白马股如北新建材、东方雨虹、伟星新材等。

行业数据

• 地产：新房销售疲软，二手房挂牌量周环比小幅改善，土地成交冷清。
• 玻璃：库存上升，价格小幅改善。
• 玻璃纤维：需求弱，库存高，产能减少。
• 水泥：需求环比改善，价格小幅上涨，但盈利承压。

市场表现

建材指数本周下跌39%，跑输沪深300指数，估值分位数高。

风险提示

政策效果不及预期、地产需求改善弱于预期、原材料价格大幅波动等。