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格林大华期货油脂早报总结（20210804）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的油脂市场早报，主要分析了当前油脂市场的走势、操作建议及影响因素。报告指出，受美联储加息预期和国际原油期价下跌的影响，油脂期价可能面临深度回调。然而，油脂油料供应面仍偏紧，市场存在支撑，投资者应关注调整后的买点机会。

主要观点

• 短期走势：油脂期价可能因国际原油下跌和美联储加息预期而出现回调。
• 中长期趋势：油脂价格重心仍有望上移，长线投资者可保持乐观态度。
• 操作策略：建议投资者持有低位多单，等待调整后的新买点出现。

关键信息

支撑位参考

• Y2201合约：8700
• P2201合约：7810
• 0I2201合约：10300

利多因素

1. 美豆油库存仍处低位：NOPA数据显示，7月美豆油库存为15.37亿磅，低于市场预期的15.05亿磅，且处于历史同期低位。
2. 中国菜籽油进口量下降：7月16-31日，中国实际进口装船量为5.15万吨，同比大幅下降19.84%；本月预报装船量9.34万吨，同比减少47.48%；下月预报装船量仅1.46万吨，同比减少93.74%，显示进口需求疲软。
3. CFTC豆油非商业净多回升：表明市场多头情绪有所恢复，可能对价格形成支撑。

利空因素

1. 美联储考虑缩减债务购买规模：市场担忧货币政策收紧可能对油脂市场造成压力。
2. 国际原油持续下跌：原油价格下跌对油脂成本形成拖累，进而影响油脂期价。
3. 油粕比做空压力：油粕比的走低可能对油脂市场构成一定压力。

风险因素

• 国际原油价格波动：若原油价格进一步下跌，可能加剧油脂市场的下行压力。
• 国家储备抛售油脂：国储抛售油脂可能对市场供需造成冲击，导致价格承压。

免责声明

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研究员信息

• 姓名：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862

以上总结涵盖了报告的核心内容、主要观点、关键信息及风险提示，便于投资者快速把握市场动态。