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南京证券投资晨报总结

核心内容概述

南京证券财富管理部于2021年8月23日发布《投资晨报》，对近期市场动态、行业要闻及投资策略进行了分析与研判。报告指出，当前A股市场处于风格平衡阶段，市场重心将逐步从成长股向价值股偏移，建议投资者均衡配置成长制造与价值消费板块。同时，报告对国内外财经新闻、大宗商品价格及汇率变动进行了梳理，为投资者提供参考信息。

主要观点

1. 市场重心偏移

• 风格转换：当前A股市场仍处于风格间和板块内的平衡过程中，市场重心将逐步从成长股向价值股转移。
• 成长内部调整：成长板块内部将从高位赛道转向相对低位赛道，如军工、5G、通信设备、汽车零部件等。
• 价值板块布局：建议左侧布局高景气的价值板块，如消费和医药。

2. 市场表现回顾

• 上一交易日走势：沪深股市低开后震荡下行，创业板指跌幅较大。午后周期股回暖带动大盘回升，但整体仍呈现调整态势。
• 板块表现：钢铁、建筑材料、有色金属、化工、电子等板块涨幅居前；食品饮料、医药生物、休闲服务、通信、传媒等板块跌幅居前。
• 技术分析：沪指一度跌破3400点，但出现探底回升的下影线，显示下方资金抵抗意愿较强。市场已进入二次探底趋势，需耐心等待企稳信号。

3. 后市展望

• 系统性风险较低：A股市场出现系统性风险的可能性较低，流动性仍保持合理充裕。
• 结构性行情：风格轮动的结构性行情概率较大，建议采取防守策略，关注业绩确定性较强的优质个股。

关键信息

国内财经新闻

• 外汇市场：王春英指出，7月份我国外汇市场供求基本平衡。
• 政策动向：银保监会强调统筹做好重大金融风险防范化解工作，上交所修订科创板发行与承销规则，118家科创板公司上半年净利润增长。
• 财政政策：专项债发行提速，财政政策将发力布局跨年和跨周期调节。
• 上市公司表现：1414家上市公司上半年总体盈利增长逾六成。

行业及公司动态

• 楼市政策：多地出台“限跌令”，部分房企全年目标完成率承压。
• 油价预期：油价或出现年内最大跌幅，加满一箱少花11元。
• 锂盐行情：锂盐价格或迎来新一轮上涨。
• 银行存单：大额存单线上转让冷清，个人储户不买账。
• 监管影响：白酒股受“监管风波”影响，酱酒热降温。
• 芯片行业：芯片股毛利率提升，上半年盈利翻倍。

国际市场动态

• 美股表现：道琼斯指数、标普500、纳斯达克指数均上涨。
• 港股表现：恒生指数与恒生中国企业指数均下跌。
• 大宗商品：NYMEX原油价格下跌，COMEX黄金微涨，LME铜、锌价格下跌。
• 汇率变动：美元兑人民币微涨，欧元兑美元小幅上涨。

投资建议

• 均衡配置：建议在成长制造与价值消费板块间保持均衡配置。
• 关注低位成长股：从高位赛道转向相对低位赛道，如军工、5G、通信设备、汽车零部件等。
• 左侧布局价值板块：关注消费和医药等高景气价值板块，推荐行业包括汽车、服饰、啤酒、次高端白酒、CXO、疫苗和医疗服务等。
• 防守策略：在热点轮动快、市场分化大的时期，建议采取防守策略，避免盲目追高。

法律声明

• 本报告基于南京证券认为可靠的公开信息，但不保证其准确性或完整性。
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• 报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
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