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铁矿石早报总结（20230109）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了当前铁矿石市场的供需状况、价格走势及政策影响，为投资者提供操作建议与风险提示。

主要观点

• 价格走势：铁矿石价格处于高位震荡状态，短期内难有明显突破。
• 政策监管：国家发展改革委高度关注铁矿石价格过快上涨情况，将加强监管，不排除采取行政干预措施。
• 供需分析：港口库存回落至1.31亿吨，钢厂补库库存增加至近1亿吨，但整体仍处于历史同期低位，预计节前钢企备货接近尾声。
• 下游需求：高炉开工率相对平稳，铁矿石需求仍具韧性，且宏观政策对钢铁行业下游有一定利好作用。
• 操作建议：建议投资者多单谨慎持有或减持，避免高位追多。

关键信息

利多因素

• 港口库存环比下降，总量为1.31亿吨，处于正常偏低水平。
• 钢厂进口铁矿石库存大幅增加，接近1亿吨，但整体仍处于历史低位。
• 库销比缓慢上升，但仍处于历史低位，表明市场供应紧张。
• 节前钢厂补库接近尾声，显示短期内需求仍有一定支撑。

利空因素

• 国家发展改革委已研究加强铁矿石价格监管，可能对市场情绪产生压制作用。
• 对散布虚假信息、哄抬价格、恶意炒作等行为将采取严厉措施，抑制价格过快上涨。
• 政策预期虽有利好，但实际效果仍需观察现实表现。

风险提示

• 钢企限产与复产：钢企可能因环保、成本等因素出现限产或复产变动，影响铁矿石需求。
• 矿山发货异常：矿山发货情况可能受政策、天气、运输等因素影响，导致供应波动。

投资建议

• 建议投资者在当前高位震荡行情中保持谨慎，避免盲目追多。
• 关注政策执行力度及市场实际供需变化，适时调整仓位。
• 注意钢企限产与矿山发货等潜在风险因素，防范市场波动。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询编号：Z0011863