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2023年1月9日早间评论总结

核心内容概述

本评论涵盖多个大宗商品品种，包括贵金属、黑色系、化工品、农产品等，分析了近期市场走势、基本面变化、宏观环境影响及投资策略建议。整体市场呈现结构性分化，部分品种受宏观利好支撑，而其他则因供需矛盾或成本压力面临回调风险。

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主要观点与关键信息

贵金属

• 沪金：主力合约收盘价410，跌幅0.72%。
• 沪银：主力合约收盘价5156，跌幅1.04%。
• 宏观环境：美元指数处于近七个月低位，美债收益率回落，实际利率下降。
• 政策因素：中国央行12月增持黄金97万盎司，长期配置价值显现。
• 策略建议：逢低买入为主。

螺纹钢 & 热轧卷板

• 现货价格：唐山普碳方坯3780元/吨，上海螺纹钢现货价格4050-4090元/吨。
• 供需情况：供应端持续下降，需求端受季节性影响逐步萎缩，但库存处于低位。
• 宏观预期：疫情过峰后，宏观情绪有所改善，支撑冬储信心。
• 策略建议：关注回调做多机会。

铁矿石

• 价格走势：高位震荡，PB粉现货报价845元/吨。
• 监管压力：发改委加强价格监管，可能带来回调。
• 供需格局：中期内供需基本平衡，技术面呈现顶部迹象。
• 策略建议：轻仓参与。

焦煤 & 焦炭

• 期货走势：主力合约上涨，JM05收于1823元/吨，J05收于2678元/吨。
• 供应端：炼焦煤库存上升，但需求仍较强。
• 需求端：钢厂开工回升，但疫情对采购造成影响。
• 策略建议：轻仓做多。

原油

• 需求预期：EIA下调2023年原油需求增速至100万桶/日。
• 供应端：俄罗斯可能减产5-7%，欧美加息预期未变。
• 市场展望：全球经济衰退风险上升，油价或有下行空间。
• 策略建议：逢高做空。

甲醇

• 价格走势：主力合约小幅下挫。
• 基本面：新增产能、需求疲软、库存压力影响市场。
• 策略建议：逢高做空。

LLDPE & PP

• 价格走势：LLDPE震荡，PP走低。
• 供应端：新增产能释放，开工率回升。
• 需求端：节前备货需求减弱，工厂产能利用率下降。
• 策略建议：逢高做空。

天然橡胶

• 现货价格：主力合约小幅收跌。
• 基本面：国内库存累库，外需疲软。
• 策略建议：关注回调做多机会。

PVC

• 价格走势：主力合约上涨超2%。
• 供应端：部分装置重启，供应有所恢复。
• 需求端：聚酯负荷下降，需求未明显回暖。
• 策略建议：逢低做多。

乙二醇

• 价格走势：主力合约下跌0.15%。
• 基本面：供应增加，需求疲软，库存压力显现。
• 策略建议：逢高做空为主。

PTA

• 价格走势：主力合约下跌0.3%。
• 供应端：新装置投产，供应增加。
• 需求端：聚酯负荷小幅上升，但终端需求疲软。
• 策略建议：择机做空，注意止损。

短纤

• 价格走势：主力合约下跌0.54%。
• 基本面：下游开工下降，需求疲软。
• 策略建议：逢高抛空。

铜

• 价格走势：沪铜上涨，升水扩大。
• 基本面：冶炼利润向好，终端需求提前转弱。
• 策略建议：建议观望。

铝

• 价格走势：沪铝上涨，贴水扩大。
• 基本面：产量下降，成本支撑较强。
• 策略建议：贴近成本线止盈，观望为主。

锌

• 价格走势：沪锌上涨，升水扩大。
• 基本面：精炼锌产量下降，需求疲软。
• 策略建议：逢高沽空。

铅

• 价格走势：沪铅小幅上涨。
• 基本面：原生铅和再生铅产量下降，库存增加。
• 策略建议：谨慎沽空。

锡

• 价格走势：LME锡上涨，沪锡微跌。
• 基本面：供需改善较弱，显性库存增加。
• 策略建议：维持观望。

镍

• 价格走势：LME镍大涨，沪镍下跌。
• 基本面：新能源产业链需求走弱，全球显性库存低位。
• 策略建议：多头逐步止盈。

豆粕

• 价格走势：国内豆粕价格小幅回落。
• 基本面：国内需求疲软，进口量仍大。
• 策略建议：空单减仓持有，注意止盈。

油脂

• 价格走势：豆油库存增加，棕榈油库存下降。
• 基本面：美豆油上涨，马棕持续下跌。
• 策略建议：空单等待反弹抛空。

棉花 & 棉纱

• 价格走势：ICE棉花上涨，国内棉花期货价格震荡。
• 基本面：全球产量预期上调，国内弱现实强预期。
• 策略建议：卖近买远反向套利。

白糖

• 价格走势：原糖下跌，国内白糖期货震荡。
• 基本面：印度、泰国产量超预期，巴西产量上调。
• 策略建议：逢低做多远月合约。

苹果

• 价格走势：期货偏强震荡，现货价格上行。
• 基本面：冷库出货加快，但低于去年同期。
• 策略建议：多单止盈，避免追高。

生猪

• 价格走势：期货下跌，现货价格小幅上涨。
• 基本面：出栏加快，北方价格回落，南方消费增强。
• 策略建议：短线逢高试空。

鸡蛋

• 价格走势：期货上涨，现货价格小幅上升。
• 基本面：存栏量下降，春节需求预期支撑。
• 策略建议：回调做多，注意资金管理。

玉米

• 价格走势：期货上涨，现货价格维持稳定。
• 基本面：东北售粮积极性减弱，南方库存增加。
• 策略建议：暂时观望。

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总体策略建议

• 贵金属：逢低买入。
• 螺纹钢 & 热卷：关注回调做多机会。
• 铁矿石：轻仓参与。
• 焦煤 & 焦炭：轻仓做多。
• 原油：逢高做空。
• 甲醇、LLDPE、PP：逢高做空。
• 天然橡胶：关注回调做多机会。
• PVC：逢低做多。
• 乙二醇、PTA、短纤：逢高做空为主。
• 铜、铝、锌、铅、锡、镍：观望或止盈。
• 豆粕、油脂：空单持有或等待反弹抛空。
• 棉花 & 棉纱：卖近买远反向套利。
• 白糖：逢低做多远月合约。
• 苹果：多单止盈。
• 生猪：短线逢高试空。
• 鸡蛋：回调做多。
• 玉米：暂时观望。

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