20240815-东海证券-羚锐制药-600285.SH-公司简评报告_品牌渠道持续深耕_经营效率稳步提升_4页_341kb

羚锐制药公司简评总结

在2024年上半年，羚锐制药（600285）业绩表现出色，营收达1906亿元，同比增长1207%，归母净利润达413亿元，同比增长303%。毛利率和净利率分别提升至76%和21.7%，期间费用率持续下降，体现出良好的经营效率和盈利能力。

公司持续深耕品牌战略，围绕“羚锐®”超30年品牌历史，积极打造多个细分领域品牌，如“小羚羊®”和“两只老虎®”，并获得多个行业奖项，品牌价值不断提升。随着“1+N”战略的实施，公司入选中国中药企业TOP 100排行榜第二十一位，品牌红利逐步释放。

在产品创新和渠道建设方面，公司积极开发新产品，如通络祛痛膏、丹鹿通督片进入国家级诊疗指南，同时持续推进停产产品复产和仿制药上市。渠道管理方面，公司优化营销网络，加强医院和第三终端覆盖，并拓展自营电商渠道，加速处方药业务的高质量增长。

公司通过智能化升级，提高生产效率和降低成本，仓储系统自动化改造及信息化管理进一步提升了库存控制和财务绩效，经营效率持续推进。

未来，东方财富网预测，公司2024-2026年归母净利润将分别实现67.7亿元、79.0亿元、91.0亿元，对应EPS分别为1.19元、1.39元、1.60元，PE分别为196倍、169倍、146倍，维持“买入”评级。

核心风险包括产品降价、原材料价格上涨以及销售不及预期等因素。

结论：羚锐制药品牌优势显著，经营效率提升，创新能力增强，未来发展前景良好。