2017-广发系列-品牌女装系列深度报告Ⅰ：行业篇——百舸争流千帆竞_22页_1mb

品牌女装行业深度报告总结

核心内容概述

本报告围绕品牌女装行业展开，从行业集中度、竞争格局、消费趋势、运作模式等多个维度进行分析，旨在揭示当前女装行业的发展现状与未来趋势。报告指出，女装市场在行业集中度、竞争激烈程度、消费趋势和运作模式上均表现出显著的特征。

主要观点与关键信息

1. 行业集中度低，竞争激烈

• 市场集中度偏低：2008-2010年，女装市场前十品牌市占率约25%，前二十约35%。相比之下，其他服装品类如童装、女性内衣等市场集中度更高。
• 竞争格局：国内女装品牌超过2万家，市场处于完全竞争状态。高端女装品牌集中度下降，宝姿市占率从2008年的5.91%降至2011年的2.99%，品牌更替频繁。
• 区域品牌与全国布局：虽然存在汉派、杭派、京派、粤派等区域风格，但多数品牌尚未实现全国性布局。

2. 品牌定位趋同，面临多重竞争

• 品牌个性化不足：多数国内女装品牌在设计和定位上趋同，缺乏鲜明特色。
• “淘品牌”崛起：电商模式降低了行业进入壁垒，淘宝、拍拍等平台拥有大量B2C女装品牌，数量接近500个。
• 境外品牌强势进入：国际品牌如ZARA、H&M、C&A等加快在中国市场的布局，尤其在二三线城市扩张迅速，对国内市场形成冲击。

3. 消费趋势强调个性化与时尚化

• 境外品牌主导：国际品牌在消费者中占比较高，尤其是设计和潮流方面。
• 女性消费特点：女性消费者更注重时尚与个性化，促使女装市场不断变化，也使品牌需要快速反应。

4. 运作模式多样，产业链与供应链信息化成为趋势

• 产业链模式：国内女装企业主要分为OEM/ODM模式和自主品牌（OBM）模式。快时尚品牌多采用轻资产运营，而高端品牌更倾向于纵向一体化。
• 供应链信息化：供应链信息化建设是提升市场反应速度的关键。ZARA、H&M等国际品牌已投入大量资源进行信息系统建设，国内品牌也在逐步跟进。
• 渠道模式：高端品牌倾向于直营，以确保品牌形象和产品质量。快时尚品牌则以加盟为主，以快速拓展市场。

5. 女装季节性差异显著

• 销售季节波动大：女装销售具有明显的季节性，重点大型百货商场中，每年12月至次年1月及10月左右为销售高峰。
• 电商销售差异明显：淘宝等平台上的女装销售在不同季度差异显著，显示出市场对潮流的敏感度。

行业评级与走势

• 行业评级：买入（Buy），预期未来12个月内行业指数强于大盘10%以上。
• 市场表现：2011年行业指数下跌6.37%，沪深300下跌3.75%，整体市场表现不佳。

报告要点回顾

一、男女装品牌规模的对比

• 女装销量最高：女装是销量最高的服装品类，占整体销量的43%。
• 单品牌规模较小：尽管销量高，但单品牌女装销售规模普遍低于男装品牌。

二、国内女装行业：行业集中度低，竞争激烈

• 集中度低：女装市场集中度远低于其他服装品类。
• 竞争激烈：品牌数量多，且品牌更替频繁，市场呈现完全竞争状态。

三、女装季节性差异远高于男装

• 季节波动显著：女装销售与季节密切相关，季节性差异高达18.7%。
• 电商销售波动大：淘宝平台上的女装销售差异显著，显示市场对潮流的快速反应。

四、消费趋势：境外品牌为主、个性化、时尚化

• 境外品牌占主导：在淘宝女装热门排行榜中，境外品牌占据多数。
• 国内品牌模仿国际潮流：部分国内品牌通过学习国际品牌的设计风格，提升市场竞争力。

五、运作模式：产业链、信息化、渠道模式、产品策略

• 产业链模式：分为OEM/ODM和OBM两种，前者注重成本控制，后者强调品牌自主。
• 供应链信息化：信息化是提升供应链效率和市场反应速度的重要手段。
• 渠道模式：直营与加盟并存，高端品牌以直营为主，快时尚品牌以加盟为主。
• 产品策略：多品牌策略是主流，覆盖不同消费层次和风格。

图表与数据概览

• 图1：重点大型百货商场各类服装销量占比，女装占比最高。
• 图2：2008-2011前11月女装市场品牌集中度。
• 图3：各类服装子行业前十的市场集中度。
• 图4：国内高档女装市场前十品牌市占率下降。
• 图5：中国网络零售市场交易规模。
• 图6：中国网络服装购物交易规模。
• 图7：网购服装交易占整体网络市场规模的比例。
• 图8：2011年中国电商企业行业分布。
• 图9：国际顶级女装品牌在华精品店数量。
• 图10：2008-2011年国外快时尚品牌在中国门店数量。
• 图11：重点大型百货商场女装纺织品销售季节差异。
• 图12：淘宝女装二级行业销售差异。
• 图13：淘宝合并行业销售差异。
• 图14：OEM/ODM模式下的企业产业链。
• 图15：轻资产和一体化模式下的企业产业链。
• 图16：部分女装品牌2011年直营和加盟店比例。

附录：相关数据与图表

• 表1：2010年服装行业“产品销售收入”十强企业。
• 表2：2010年服装行业“利润总额”十强企业。
• 表3：高端女装市场竞争激烈——前十品牌更替频繁。
• 表4：国内女装区域色彩浓厚，定位趋同。
• 表5：我国上市的专业女装生产企业（含港股）。
• 表6：电商网站的女装品牌数量统计。
• 表7：淘宝女装搜索热门排行榜。
• 表8：淘宝女装热门排行中内地品牌的风格定位。
• 表9：建设信息系统，完善供应链。
• 表10：快时尚企业的供应链情况。
• 表11：国内女装市场各品牌采取的渠道模式。
• 表12：女装企业多品牌战略。

分析师信息

• 林海：广发证券发展研究中心分析师，浙江大学经济学硕士，2009年加入广发证券。

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