储能行业2025年度策略：百舸争流千帆竞唯有龙头破浪前_23页_2mb

全球储能市场2024-2025年增长展望

• 装机量预测：全球储能新增装机2024年185GWh，2025年261GWh，同比增长78%/41%。
• 区域分析：
  • 中国：2024/25年国内储能新增装机85/111GWh，同比增长66%/30%，独立储能占比显著提升。
  • 美国：2024/25年装机40/52GWh，增长率54%/30%，大储项目需求旺盛。
  • 欧洲：2024/25年装机25/38GWh，增长率45%/50%，大储需求受益于新能源占比提升。
  • 新兴市场：2024/25年装机35/61GWh，增长率261%/75%，澳大利亚、智利、沙特等国需求增长显著。

行业出海与头部企业优势

• 海外市场扩张：2024年国内企业海外签约项目规模约38GWh，头部企业凭借技术与项目经验抢占市场份额。
• 核心企业竞争力：
  • 系统集成环节受集成复杂性影响更大，头部企业具备更强的故障管理与融资能力。
  • 构网型储能技术要求提高系统门槛，具备技术实力的企业形成差异化优势。

投资建议

• 重点推荐：系统集成商（阳光电源、阿特斯、宁德时代）、PCS企业、户储及逆变器龙头（德业股份、禾迈股份等）。

市场风险

• 政策风险：各国储能政策执行不及预期。
• 竞争加剧：行业产能扩张可能导致短期内价格战。
• 国际贸易风险：欧美关税政策可能影响企业出海。

核心趋势

• 储能价格持续下降提升经济效益，新兴市场增长逻辑明确。
• 储能需求由大储主导向户储、逆变器需求逐步过渡。
• 构网型储能技术推动系统集成商技术壁垒上升。