20220601-长江期货-股指战情——_稳经济政策__7页_1mb

长江期货股指战情分析总结

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及市场策略。报告内容涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货期权策略等多个方面，为投资者提供参考意见。

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主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额减少31.94亿元，市场活跃度降低，资金偏空头。
• 外资净流入39.01亿元，增加54.98亿元，外资持股增加对股市形成支撑。

2. 宏观驱动

• 国务院发布稳经济一揽子政策，重点提及汽车消费，包括减税及补贴、新能源汽车下乡等。
• 美联储表态将使用工具应对物价上涨，拜登与鲍威尔会晤后，市场对美联储政策预期增强。
• 5月PMI数据虽在荣枯线下，但已回暖，显示稳经济政策初见成效。
• 复产复工支撑权益市场，但指数上方压力较大，建议采取保守策略观望。

3. 量化解盘

• 指数在压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为 77.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为 26.1%。

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关键信息

一、战情回顾

• 上证指数前一交易日上涨 0.23%，报 3130。
• IF主力合约报 3983，上涨 0.34%；IH主力合约报 2750，上涨 0.84%；IC主力合约报 5845，下跌 0.13%。
• 行业板块多数下行，休闲服务、建筑装饰和交通运输涨幅靠前，分别为 2.1%、1.01% 和 0.62%。
• 概念板块中，可燃冰、CRO概念和青蒿素概念涨幅领先，分别为 2.63%、2.28% 和 2.22%。

二、筹码分布

• 沪深300指数近几个交易日支撑位为 3950.83，压力位为 4054.5。
• 对应的IF主力合约短期支撑位为 3923.5，短期压力位为 4030.9。
• 当前加权筹码集中在中下部，整体分布较为集中。

三、期货期权策略

• 期货策略：保守策略观望。
• 期权策略：卖出IO2206-C-4100和IO2206-P-3950各一手，获利区间大致为 [3840-4230]。

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模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为 200万，保证金率为 15%，用于验证策略效果。
• 模拟验证结果不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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中长期驱动逻辑

• 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性，导致美债利率不升反降。
• TGA账户形成隐形利率扭曲操作，但预计7月底账户余额达到4500亿红线后将暂停放水。
• 解决债务上限问题后，将通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper，可能促使美国十年期利率反弹。
• 中国发改委采取保供稳价措施，遏制通胀，与美国加息政策形成对比，导致人民币承压。

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风险提示

• 本报告仅作参考，不构成投资建议或要约。
• 投资者需结合自身投资目标和财务状况，自行判断并承担相应风险。
• 长江期货及员工对投资者使用报告造成的后果不承担任何法律责任。

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免责声明

• 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。
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• 报告观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格或市场走势的确定性判断。
• 报告版权归长江期货所有，未经许可，不得翻版、复制、发布、引用或分发。

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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
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