20180311-东北证券-通信行业动态报告_提速降费刺激流量爆发_通信设备有望获益_11页_826kb

通信行业周报总结

核心内容概述

2018年3月，通信行业整体表现优于市场，行业涨幅为4.07%，高于中小板指数。通信设备子板块表现尤为突出，涨幅达4.74%，而通信运营子板块则小幅下跌。政府工作报告明确提出加大网络提速降费力度，预计移动网络流量资费将至少降低30%，这将对通信行业带来积极影响。同时，工信部向中国卫通颁发基础电信业务经营许可证，批准其在全国范围内经营卫星移动通信和固定通信业务，为行业带来新的发展机遇。此外，博通计划投资15亿美元培训美国工程师，以推动美国5G行业的发展，打消政府对收购高通的担忧。

主要观点

• 市场表现：通信行业整体表现优于市场，通信设备涨幅最大，通信运营则小幅下跌。
• 政策利好：政府工作报告明确提出提速降费政策，预计流量将大幅增长，为通信设备企业带来利好。
• 行业动态：工信部支持卫星通信发展，5G技术布局加快，通信行业迎来发展机遇。
• 投资建议：建议关注提速降费和5G相关进展，重点推荐中兴通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技等公司。

关键信息

一、市场表现数据

• 上证综指：上涨1.62%
• 沪深300指数：上涨2.30%
• 中小板指数：上涨2.80%
• 创业板指数：上涨4.77%
• 通信行业（申万）：上涨4.07%，涨幅高于中小板指数
• 通信子板块：通信设备上涨4.74%，通信运营下跌0.83%
• 行业排名：通信行业位列涨幅前五行业第四位
• 行业估值：通信行业市盈率（TTM）为46.56X，通信运营市盈率153.74X，通信设备市盈率39.89X，市盈率位居TMT行业第二位

二、行业重要新闻

• 工信部表示我国正在研究6G的发展
• 工信部批准中国卫通在全国范围内经营卫星通信业务
• 中国联通发布“云网一体”七大产品，共建新生态
• 博通计划对美5G行业投资15亿美元以培训工程师

三、上周重要公告

• 吴通控股：拟收购两家数字营销公司，股票复牌
• 海兰信：拟回购股份用于股权激励，股票回购方案公布
• 武汉凡谷：因财务造假收到证监会处罚，被警告并罚款
• 凯乐科技：中标中国移动2018年普通光缆产品集中采购项目
• 佳都科技：中标广东省公安厅项目，同时进行股权投资
• 茂业通信：发布2017年度业绩快报，2018年Q1业绩增长
• 亨通光电：与埃及HitekNOFAL原股东共同设立合资公司
• 神州信息：停牌，进行收购及配套融资事项审核

四、本周大事提醒

• 鹏博士：3月12日复牌
• 北讯集团：3月13日、14日召开股东大会
• 神州信息：3月13日召开股东大会
• 中国联通：3月16日预计披露年报
• 其他公司：如ST慧球、通宇通讯、光环新网等均有重要会议或公告

五、投资建议

• 政策影响：提速降费和5G相关进展将对通信行业带来积极影响
• 受益标的：中兴通讯（A股主设备厂商）、烽火通信（光通信龙头）、亨通光电（A股光纤光缆龙头）、中天科技（A股光纤光缆龙二）等

重点公司财务数据

分析师简介

• 熊军：东北证券通信行业分析师，具有两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券
• 黄瀚：东北证券通信行业研究助理，具有两年IT行业工作经验，2017年加入东北证券

风险提示

• 5G进展不及预期
• 运营商资本开支下滑