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特斯拉中国工厂落地，新能源产业链可持续关注

核心内容概述

2018年6月，特斯拉确认其中国工厂落址上海，标志着特斯拉在美国以外的首家工厂正式落地。这一事件预计将带动新能源汽车产业链相关企业受益，提升市场对新能源汽车主题的关注度。同时，汽车行业整体表现平淡，但新能源汽车板块在政策支持和市场需求推动下仍具潜力。

主要观点

• 特斯拉中国工厂落地：特斯拉确认在上海建设工厂，预计生产动力电池和整车，将带动本地供应链发展，提升新能源产业链热度。
• 新能源汽车需求增长：随着三、四季度新能源汽车产销量可能爆发式增长，中上游锂电材料补库存需求强烈，建议关注锂电材料个股。
• 行业估值低位：汽车行业整体估值PE为19.03倍，PB为2.06倍，均低于2010年以来的平均水平，具备中长期布局价值。
• 短期市场谨慎：5月乘用车零售数据同比增长2%，但环比下降，经销商库存压力较大，车市传统淡季导致销量预期不高，短期行情仍不乐观。

关键信息

行情回顾

• 上周中信汽车行业指数上涨0.31%，跑赢沪深300指数0.07个百分点。
• 子板块中，汽车销售及服务上涨12.12%，汽车零部件上涨0.60%，而乘用车、商用车、摩托车及其他板块均下跌。
• 个股方面，涨幅靠前的是永安行（17.91%）、万丰奥威（9.66%）、钧达股份（7.93%）、万里扬（6.83%）；跌幅靠前的是隆盛科技（-23.90%）、猛狮科技（-16.96%）、北特科技（-15.53%）。

行业动态

• 新能源汽车目录更新：工信部发布第6批新能源汽车推广应用推荐车型目录，共353个车型入选。
• 深圳网约车政策：自2018年8月起，深圳新增网约车必须为纯电动车。
• 吉利与腾讯合作：吉利与腾讯联合体中标动车网络49%股权，推动高铁与互联网融合。
• 山西省新能源产业投资：计划投资50亿元推进新能源汽车产业发展，目标产能达30万辆。

公司公告

• 双林股份：拟发行股份及支付现金购买双林投资100%股权，募集配套资金用于年产36万台后驱自动变速器项目。
• 广汽集团、江淮汽车：控股股东增持公司股份，显示对行业信心。
• 长城汽车、上汽集团、比亚迪、宇通客车：5月销量数据表现不一，其中宇通客车销量同比增长104.90%，表现突出。

行业重点数据跟踪

• 经销商库存：5月库存预警指数为53.7%，高于警戒线，市场压力仍存。
• 乘用车销量：4月销量191.4万辆，同比增长11.2%，SUV增长较快，MPV销量下降。
• 新能源汽车销量：4月新能源汽车销量8.2万辆，同比增长138.4%，新能源乘用车和商用车均表现强劲。
• 原材料价格：原油、钢材、天然橡胶及铝价波动，可能对整车制造成本产生影响。

行业策略

• 短期策略：建议保持谨慎，因行业整体表现疲软，个股操作难度较大。
• 中长期策略：可把握左侧交易机会，关注估值低位且具备成长性的新能源汽车产业链个股，尤其是锂电材料企业。
• 投资评级：整体维持“同步大市”，部分个股可考虑“买入”或“增持”。

风险提示

• 汽车产销不及预期
• 特斯拉中国工厂建设进度不及预期
• 中美贸易摩擦加剧，可能影响出口及原材料成本

总结

特斯拉中国工厂的落地为新能源汽车产业链带来新的发展机遇，尤其在锂电材料等领域。尽管短期市场表现一般，但行业估值已处于历史低位，具备中长期投资价值。投资者可关注优质零部件企业及新能源汽车相关标的，同时需警惕行业风险和政策变动对市场的影响。